Glossary
Bonds

Купон

Купон (купонный доход по облигации)
Регулярная выплата, которую эмитент делает держателю облигации - обычно раз в квартал или полгода. Считается в процентах от номинала, а не от цены покупки.
Formula
Выплата за период=Номинал×Купонная ставка×Дней в периоде365\text{Выплата за период} = \frac{\text{Номинал} \times \text{Купонная ставка} \times \text{Дней в периоде}}{365}
Выплата за период=Номинал×Купонная ставка×Дней в периоде365\begin{aligned}&\text{Выплата за период} = \\[7pt] &\quad \frac{\begin{gathered}\text{Номинал} \times \text{Купонная ставка} \\ {} \times \text{Дней в периоде}\end{gathered}}{365}\end{aligned}

Купон - это плата за то, что вы одолжили деньги эмитенту. Он задан в проспекте выпуска: ставка в процентах годовых и периодичность (на MOEX чаще всего два или четыре раза в год). Деньги приходят на брокерский счёт автоматически в дату выплаты - держать бумагу до погашения для этого не нужно, достаточно владеть ею на конец соответствующего торгового дня.

Как читать

Ключевое: купонная ставка считается от номинала, а не от вашей цены покупки. Допустим, купон 12% годовых при номинале 1000 рублей - это 120 рублей в год независимо от того, купили вы бумагу за 950 или за 1050. Поэтому купонная ставка сама по себе ничего не говорит о вашей доходности: смотреть надо на YTM, которая учитывает и цену. Текущая доходность (купон, делённый на цену) - промежуточный ориентир: она игнорирует возврат номинала и подходит разве что для грубой прикидки денежного потока.

По типу купона бумаги делятся на три семейства: фиксированный купон (ставка известна до погашения), флоатер (ставка привязана к ключевой ставке или RUONIA и пересчитывается каждый период) и линкер (фиксированная ставка, но на индексируемый по инфляции номинал). В скринере это фильтр «тип купона».

Подводные камни

  • Купоны известны не всегда. У многих корпоративных выпусков ставка определена только до ближайшей оферты, а дальше эмитент назначает её заново - иногда символические 0,01% годовых, чтобы вынудить держателей сдать бумагу.
  • Налог. Купон облагается НДФЛ, брокер удерживает его как налоговый агент. На ИИС третьего типа налоговый эффект другой - считайте доходность «после налога», если сравниваете с вкладом.
  • Купон не бесплатен при покупке. Часть уже накопленного купона вы оплачиваете продавцу в виде НКД.
  • Высокий купон - не подарок. Щедрая ставка обычно означает высокий кредитный риск эмитента.
Apply
Облигации с фиксированным купоном Lesson: Как устроена облигация: номинал, купон, НКД
Related terms
YTM Расчётная годовая доходность при покупке по текущей цене, удержании до погашения и реинве… Амортизация Погашение номинала частями по графику, а не одной суммой в конце. Деньги возвращаются ран… ВДО Облигации небольших эмитентов с низким кредитным рейтингом и высокой доходностью. Повышен… Дефолт Эмитент не выплатил купон или не погасил номинал в срок. Главный риск облигаций: вложенно… Дюрация Дюрация Маколея - средневзвешенный срок поступления платежей по выпуску, в годах; именно … Ключевая ставка Ставка, по которой ЦБ кредитует банки. Задаёт стоимость денег в экономике: от неё считают…

FairValue is an information and analytics service of FairValue LLC (Kyrgyz Republic, registration number 334560-3301-ООО, TIN 02909202610352). Publicly available materials, quotes, ratings, model estimates and model strategies are intended for your own review and are not individual investment advice, a representation that an instrument is suitable for you, or a guarantee of returns. They do not constitute an offer to carry out a financial transaction on behalf of the Administration.

The AI assistant may take into account the portfolio details you enter. Its answers are generated automatically, may contain errors and do not replace a professional assessment of your circumstances or an independent verification of the data. Historical results, forecasts and backtests do not guarantee future results; quotes may be delayed. Transactions in financial instruments and digital assets involve the risk of partial or total loss of funds. You make investment decisions on your own. These warnings do not exclude the Administration's liability in the cases provided for by mandatory provisions of law.

The main server is located in Moscow. When you use the AI and email features, data may be transferred to external providers in China, the United States and, when switched to the backup, in France; other routes are disclosed in the Policy. The laws of the Kyrgyz Republic apply, as do mandatory provisions of the laws of the Russian Federation in the cases they provide for. See the Privacy Policy, Cookie Policy and User Agreement. Contact: info@fv.market.