Первый портфель: с чего начать и каких ошибок не делать

Три шага до первой покупки

Портфель начинают собирать с порядка в собственных деньгах, а выбор акции идёт следом. Пропустите эти шаги - и продадите бумаги в худший момент, причём не потому, что передумали, а потому, что деньги внезапно понадобились.

1. Подушка безопасности. Запас на несколько месяцев жизни, который лежит на вкладе или в фонде денежного рынка, - это страховка, а не инвестиция: она позволяет не трогать портфель, когда ломается холодильник или заканчивается работа.
2. Долги. Дорогой кредит съедает гарантированно больше, чем рынок принесёт вероятно, поэтому сначала гасят дорогие долги и только потом инвестируют.
3. Горизонт. Ответьте письменно на один вопрос: через сколько лет эти деньги понадобятся? Если меньше трёх лет, акциям в портфеле места почти нет, а если больше пяти-семи, можно строить полноценный портфель.

Пропорции важнее тикеров

Исследования и практика сходятся: результат портфеля определяет прежде всего распределение между классами активов. Купили вы Лукойл или Газпром - вопрос второго порядка, а первый звучит так: какая доля портфеля лежит в акциях.

Доля акций - это мера вашей готовности терпеть просадку, ведь рынок акций падает на десятки процентов и потом годами не восстанавливается. Ответьте себе честно: портфель ушёл в минус на треть - я докуплю, буду держать или всё продам в панике? Третий вариант ответа означает только одно: акций у вас в портфеле заметно больше, чем вы способны вытерпеть.

Остальное занимают инструменты поспокойнее:

• Облигации. Дают предсказуемый денежный поток, и начинать проще с ОФЗ и надёжных корпоративных выпусков - подобрать их можно через подбор облигаций или собрать лестницу из бумаг с разными сроками погашения.
• Денежный рынок. Стоянка для денег, которые скоро понадобятся или ждут своей очереди на покупку акций и облигаций.

Диверсификация считается по бизнесам, а не по тикерам

Десять акций одной отрасли диверсификацией не являются, хотя ощущаются ею: падает нефть - и дешевеют разом все нефтяники, от Лукойла до Газпрома. Диверсификация означает разные источники дохода: банки, нефть и газ, металлурги, ритейл, телеком, IT.

Для первого портфеля проще всего взять широкий фонд на индекс акций: одной покупкой вы получаете десятки компаний и снимаете с себя выбор. Отдельные бумаги добавите позже, когда научитесь читать отчётность, а готовые варианты распределения лежат в разделе модельных портфелей.

Ошибки, которые стоят дороже всего

1. Плечо. Торговля на заёмные деньги превращает рядовую просадку в потерю всего капитала, поэтому новичку плечо противопоказано без всяких оговорок.
2. Погоня за дивидендной доходностью. За высокой ожидаемой дивдоходностью чаще стоит упавшая цена акции, а не щедрость компании: рынок уже сомневается, что выплату повторят. Совет директоров вправе отменить дивиденды в любой момент, а вклад так себя не ведёт. В конце урока стоит живой блок с текущими дивидендными доходностями из нашей базы - используйте его как повод разобраться в компании.
3. Советы из чатов. Вам по секрету рассказали про бумагу, которая вот-вот взлетит, и здесь стоит задать себе два вопроса: зачем этот человек делится с вами и что он сделает со своей позицией после того, как вы её купите.
4. Продажа на панике. Самая дорогая из всех: просадка превращается в реальный убыток ровно в ту секунду, когда вы нажали «продать», а план, написанный до покупки, стоит дороже любой аналитики и любого прогноза.
5. Слишком много сделок. Комиссии, спреды и потерянная льгота за три года владения тихо съедают доходность, и заметно это становится только на дистанции в несколько лет.

Хороший портфель - скучный портфель, и если каждый день хочется что-то в нём поменять, значит, собран он не под ваш темперамент.

Ребалансировка вместо угадывания

Со временем доли неизбежно уплывут: акции выросли в цене, и веса их в портфеле стало больше запланированного. Раз в год (или когда доля заметно отклонилась) возвращайте пропорции к целевым: продали часть выросшего, докупили отставшее. Механика заменяет интуицию - вы продаёте дорогое и покупаете дешёвое без попыток угадать рынок.

Начните с плана, а не со сделки

Заведите портфель на сайте, даже если пока он существует только на бумаге, и запишите целевые доли по классам активов и горизонт. Затем откройте модельные портфели и сравните: ваша задумка похожа на разумную структуру или это пять акций одной отрасли, названные диверсификацией?