Усреднение (DCA)

Идея усреднения проста: вы вносите на счёт фиксированную сумму с одинаковой периодичностью - например, раз в месяц - и покупаете на неё выбранные активы независимо от того, что происходит на рынке. Когда цены низкие, на ту же сумму покупается больше бумаг; когда высокие - меньше. Средняя цена входа складывается сама и оказывается взвешенной по количеству, а не по времени.

Важно назвать вещи своими именами. Усреднение не повышает доходность. Исторически рынки чаще растут, чем падают, поэтому вложить всю сумму сразу в среднем даёт результат не хуже, а нередко лучше. Ценность DCA в другом: оно снижает риск неудачного момента входа - не даёт вложить всё на пике - и дисциплинирует, превращая решение в рутину, на которую не влияют заголовки новостей.

Как читать

• Это про поведение. Главная угроза портфелю - не рынок, а вы: откладывание покупок «до ясности» и продажи в панике. Регулярный взнос снимает обе эти ситуации: решение принято заранее.
• Естественный режим для зарплаты. Если деньги приходят частями, DCA - не стратегия выбора, а единственный доступный способ. Вопрос «всё сразу или частями» вообще не возникает.
• Считайте издержки. Слишком частые мелкие покупки упираются в комиссию, спред и лотность. Обычно достаточно раза в месяц.

Подводные камни

Усреднение падающей позиции - другое. Докупать одну бумагу, потому что она подешевела, - это не DCA, а увеличение ставки на конкретную идею. Если бизнес ломается, цена может падать бесконечно.

План без правила выхода. Регулярные покупки не отменяют ребалансировку: доли активов уплывают, и их нужно возвращать к целевым, иначе через несколько лет портфель окажется совсем не тем, который вы задумывали.

Растянутый вход в ожидании обвала. Если крупная сумма уже есть, а вы дробите её на годы «на всякий случай», вы платите за спокойствие упущенной доходностью. Это допустимый выбор, но называть его оптимальным нечестно.

Не рекомендация. Материал носит образовательный характер и не является инвестиционной рекомендацией.