Найти

A-Z

YTM Доходность к погашению (Yield to Maturity) Расчётная годовая доходность при покупке по текущей цене, удержании до погашения и реинвестировании купонов по той же ставке.

А

Амортизация Амортизация номинала облигации Погашение номинала частями по графику, а не одной суммой в конце. Деньги возвращаются раньше, но и купон дальше начисляется на уменьшившийся остаток.

В

ВДО ВДО - высокодоходные облигации (high yield) Облигации небольших эмитентов с низким кредитным рейтингом и высокой доходностью. Повышенная доходность здесь - компенсация за высокую вероятность дефолта.

Д

Дефолт Дефолт эмитента (технический и реальный) Эмитент не выплатил купон или не погасил номинал в срок. Главный риск облигаций: вложенное возвращается частично и, как правило, после долгой процедуры взыскания. Дюрация Дюрация (Маколея и модифицированная) Дюрация Маколея - средневзвешенный срок поступления платежей по выпуску, в годах; именно она стоит в таблицах. Чувствительность цены к ставкам измеряет модифицированная дюрация = Маколея / (1 + доходность).

К

Ключевая ставка Ключевая ставка Банка России Ставка, по которой ЦБ кредитует банки. Задаёт стоимость денег в экономике: от неё считаются ставки вкладов и кредитов, купоны флоатеров и доходности облигаций. Кредитный рейтинг Кредитный рейтинг эмитента и выпуска Оценка агентства (АКРА, Эксперт РА) - насколько вероятно, что эмитент расплатится по долгу. Чем выше буква, тем ниже риск и, как правило, ниже доходность. Кредитный спред Кредитный спред (премия за кредитный риск) Надбавка к доходности сверх ОФЗ того же срока - плата рынка за риск, что эмитент не расплатится. Чем шире спред, тем ниже рынок оценивает надёжность выпуска. Кривая доходности Кривая доходности (кривая ОФЗ) График доходностей ОФЗ от коротких выпусков к длинным. Показывает цену денег на разные сроки и то, чего рынок ждёт от ключевой ставки. Купон Купон (купонный доход по облигации) Регулярная выплата, которую эмитент делает держателю облигации - обычно раз в квартал или полгода. Считается в процентах от номинала, а не от цены покупки.

Л

Линкер Линкер (ОФЗ-ИН) - облигация с индексируемым номиналом Облигация, номинал которой индексируется на инфляцию, а купон начисляется на увеличенный номинал. Доходность у такого выпуска реальная, то есть сверх инфляции.

Н

НКД Накопленный купонный доход (НКД) Часть купона, накопившаяся со дня последней выплаты. Покупатель доплачивает её продавцу сверх цены, чтобы купон распределился между ними пропорционально дням владения. Номинал Номинал облигации (номинальная стоимость) Сумма, которую эмитент вернёт за одну бумагу при погашении, и база для расчёта купона. На MOEX это обычно 1000 рублей, а цена в стакане показана в процентах от номинала.

О

ОФЗ ОФЗ - облигации федерального займа Государственные рублёвые облигации Минфина. Самые надёжные и ликвидные бумаги на MOEX - по ним считают безрисковую ставку, с которой сравнивают всё остальное. Оферта Оферта по облигации (put и call) Дата, когда бумагу можно досрочно сдать эмитенту по номиналу (put) - или он сам вправе её выкупить (call). Для держателя это фактический срок жизни выпуска.

Ф

Флоатер Флоатер - облигация с плавающим купоном Облигация, купон которой пересчитывается вслед за ключевой ставкой или RUONIA. На изменение ставок отвечает размер выплат, поэтому процентная дюрация такого выпуска мала.