Облигации · Корпоративные

Корпоративные · RU000A10CU48

Систем2P04

АФК Система БО 002Р-04 · АФК Система: другие выпуски

Амортизация

18,11%

доходность к погашению

справедливо-60 бп

Цена 100,41% 1007 ₽ с НКД

Купон 17,00% 12×/год

Погашение 05.09.2029 срок 2,9 г

Дюрация 1,7 г цена −1,4% на +1 п.п. ставки

Премия к ОФЗ +354 бп G-спред на дюрации

Кредитный риск A+(RU) АКРА · низкий

Цена облигации, % номинала

Кривая эмитента

20 выпусков · АФК Система. Эта бумага - дороже своей кривой (доходность ниже на 66 бп)

дюрация, лет → ● эта бумага · доходность, % ↑

Сравнить с другой облигацией

Стоит ли заменить Систем2P04 на другой выпуск - сравним доходность (в т.ч. после налога), кредитный риск, дюрацию и ликвидность

→

Калькулятор доходности

Сумма вложений, ₽ Или количество, шт Комиссия брокера, % Цена покупки, % Доходность (YTM), %

Облигаций на сумму—

Цена покупки 1 шт (с НКД)—

Вложено—

Комиссия—

Купонный доход до погашения—

Возврат номинала—

Итоговая прибыль—

Текущая доходность—

Дюрация (Маколея)—

Модиф. дюрация—

Выпуклость—

PVBP, ₽—

Цена при ±1 п.п.—

Стресс по ставке

бп доходности

Цена, %—

Изменение—

P&L позиции—

Справедливая цена —
—

—

Эффективная YTM по конвенции MOEX (ACT/365). Справедливая цена - дисконт потоков по доходности сопоставимого кредитного класса (ориентир).

Денежные потоки

Дата	Купон, ₽	Номинал, ₽	Итого, ₽

Купонные выплаты и возврат номинала по датам на 1 облигацию.

Кредитный риск

Низкий

рейтинг эмитента A+ · вероятность дефолта ≈ 0,10%/год

Долг эмитента в обращении

В обращении352,5 млрд ₽

Выпусков36

Гасить за год66%

Ставка долга15,80% рынок 18,39%

2026

2027

2028

2029

Выпуски с офертой отнесены к дате оферты, а не погашения. Все выпуски эмитента - в блоке «Кривая эмитента» выше.

Доходность с поправкой на риск

18,03%

против 18,11% без поправки - риск дефолта съедает 8 бп

вероятность дефолта 0,10%/год по рейтингу, возврат при дефолте 30% номинала

Из чего состоит премия к ОФЗ

Ожидаемые потери 8 бп Цена выхода 0 бп Премия за риск 346 бп

Параметры выпуска

Цена100,41%

Стакан100,50 / 100,52% спред 1 бп

Издержка входа≈ 10 ₽ на 100 000 ₽ котировка 25.09 14:15

Цена ₽ (с НКД)1 007 ₽

Купон17,00% годовых · 12 выпл./год

Купон, ₽13,97

НКД, ₽3,26 на 28.09.2026

Номинал1000 ₽

Погашение05.09.2029 · 2,9 г

Дюрация1,7 г

Текущая доходность16,93%

Простая доходность11,78%

YTM к погашению18,11%

Доходность после налога15,54% / 15,15% при 15%

G-спред к ОФЗ+354 бп

Z-спред к ОФЗ+332 бп

Оценка к аналогамСправедливо -60 бп

Кредитный рейтингA+(RU) АКРА

Уровень листинга1

Объём выпуска2 млрд ₽

Лот1 шт

Оценка привлекательности51/100

Из чего сложилась оценка

Дёшево к норме 50 вес 30%

Запас прочности 46 вес 25%

Ликвидность 54 вес 25%

Кредитное качество 53 вес 20%

Ожидаемый доход и запас · за год

Carry к ставке ЦБ+411 бп

Roll-down (год)+1,64%

Ожидаемый доход+19,75%

Запас прочности (breakeven)+1341 бп

Облигация или вклад?

Эта облигация

18,1%

ставка на 2,9 г зафиксирована

Вклад

13,0%

топ-10 банков, II.09.2026

Фонд ликвидности

13,6%

плавает со ставкой ЦБ

Доходность выше ставки вклада на 5,1 пп, и эта разница - плата за кредитный риск эмитента: вклад застрахован АСВ (до 1,4 млн ₽), фонд ликвидности вкладывает в короткие безрисковые инструменты, а по облигации возможен дефолт. Кредитная оценка выпуска - в светофоре кредитного риска выше.

Сравнение до налога. По облигации купоны облагаются НДФЛ 13% - доходность «на руки» см. в строке «Доходность после налога» выше (≈ 15,5%). Проценты вклада облагаются сверх необлагаемого лимита; фонд ликвидности - по ЛДВ через 3 года.

Полная доходность за всю историю

+17,8% +17,9% годовых

Изменение цены+0,9%

Купоны · 12 шт+16,9%

Куплено 26.09.2025, удержано до 24.09.2026 (1,0 г). Полный результат складывается из купонов и изменения цены, а не только из ставки купона. Без реинвеста купонов и налогов.

Ближайшие купоны (8 из 36)

21.10.202613,97 ₽

20.11.202613,97 ₽

20.12.202613,97 ₽

19.01.202713,97 ₽

18.02.202713,97 ₽

20.03.202713,97 ₽

19.04.202713,97 ₽

19.05.202713,97 ₽

Похожие выпуски

Найти похожие на карте рынка

Систем2P04 и аналоги: доходность × срок

→

Данные MOEX ISS. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Доходности, спреды и справедливая цена рассчитаны по биржевой котировке и носят справочный характер: реальная сделка идёт по цене стакана и зависит от ликвидности выпуска. Расчёты не учитывают комиссии брокера и биржи; налог показан отдельной строкой и упрощён (без НКД при покупке).