Облигации · Корпоративные

Корпоративные · RU000A10EYH5

ЛСР БО2Р01

Группа ЛСР ПАО БО 002Р-01 · ЛСР: другие выпуски

Амортизация

20,87%

доходность к погашению

дёшево к группе+210 бп

Цена 94,10% 942 ₽ с НКД

Купон 15,65% 12×/год

Погашение 12.04.2029 срок 2,5 г

Дюрация 1,8 г цена −1,5% на +1 п.п. ставки

Премия к ОФЗ +626 бп G-спред на дюрации

Кредитный риск ruA Эксперт РА · низкий

Цена облигации, % номинала

Кривая эмитента

4 выпуска · ЛСР. Эта бумага - дороже своей кривой (доходность ниже на 107 бп)

дюрация, лет → ● эта бумага · доходность, % ↑

Сравнить с другой облигацией

Стоит ли заменить ЛСР БО2Р01 на другой выпуск - сравним доходность (в т.ч. после налога), кредитный риск, дюрацию и ликвидность

→

Калькулятор доходности

Сумма вложений, ₽ Или количество, шт Комиссия брокера, % Цена покупки, % Доходность (YTM), %

Облигаций на сумму—

Цена покупки 1 шт (с НКД)—

Вложено—

Комиссия—

Купонный доход до погашения—

Возврат номинала—

Итоговая прибыль—

Текущая доходность—

Дюрация (Маколея)—

Модиф. дюрация—

Выпуклость—

PVBP, ₽—

Цена при ±1 п.п.—

Стресс по ставке

бп доходности

Цена, %—

Изменение—

P&L позиции—

Справедливая цена —
—

—

Эффективная YTM по конвенции MOEX (ACT/365). Справедливая цена - дисконт потоков по доходности сопоставимого кредитного класса (ориентир).

Денежные потоки

Дата	Купон, ₽	Номинал, ₽	Итого, ₽

Купонные выплаты и возврат номинала по датам на 1 облигацию.

Кредитный риск

Низкий

рейтинг эмитента A · вероятность дефолта ≈ 0,15%/год

Altman Z″ 2,79 · Безопасная

баланс эмитента · РСБУ 2025

1,5 21 -0,5 22 4,4 23 4,5 24 2,8 25

С 2023 по 2025 Z″ снизился на 1,56 - отчётность ухудшается раньше, чем это отражает рейтинг

Покрытие процентов0,6×

Обязательства к капиталу1,2×

Рентабельность продаж75,1%

Отчётность РСБУ эмитента за 2025. У холдингов такая отчётность standalone: операции ведут дочерние общества, и коэффициенты материнской компании о группе говорят мало.

Вердикт: Показатели баланса (Altman Z″) согласуются с кредитным рейтингом.

Долг эмитента в обращении

В обращении22 млрд ₽

Выпусков4

Гасить за год14%

Ставка долга15,67% рынок 19,78%

2027

2028

2029

Выпуски с офертой отнесены к дате оферты, а не погашения. Все выпуски эмитента - в блоке «Кривая эмитента» выше.

Доходность с поправкой на риск

20,75%

против 20,87% без поправки - риск дефолта съедает 12 бп

вероятность дефолта 0,15%/год по рейтингу, возврат при дефолте 30% номинала

Из чего состоит премия к ОФЗ

Ожидаемые потери 12 бп Цена выхода 1 бп Премия за риск 613 бп

Параметры выпуска

Цена94,10%

Стакан94,18 / 94,21% спред 2 бп

Издержка входа≈ 16 ₽ на 100 000 ₽ котировка 25.09 13:30

Цена ₽ (с НКД)942 ₽

Купон15,65% годовых · 12 выпл./год

Купон, ₽12,86

НКД, ₽1,29 на 28.09.2026

Номинал1000 ₽

Погашение12.04.2029 · 2,5 г

Дюрация1,8 г

Текущая доходность16,63%

Простая доходность16,17%

YTM к погашению20,87%

Доходность после налога18,03% / 17,59% при 15%

G-спред к ОФЗ+626 бп

Z-спред к ОФЗ+608 бп

Оценка к аналогамДёшево +210 бп к группе

Кредитный рейтингruA Эксперт РА

Уровень листинга1

Объём выпуска10 млрд ₽

Лот1 шт

Оценка привлекательности59/100

Из чего сложилась оценка

Дёшево к норме нет сигнала вес 30%

Запас прочности 57 вес 25%

Ликвидность 85 вес 25%

Кредитное качество 42 вес 20%

Ожидаемый доход и запас · за год

Carry к ставке ЦБ+687 бп

Roll-down (год)+1,55%

Ожидаемый доход+22,42%

Запас прочности (breakeven)+1529 бп

Облигация или вклад?

Эта облигация

20,9%

ставка на 2,5 г зафиксирована

Вклад

13,0%

топ-10 банков, II.09.2026

Фонд ликвидности

13,6%

плавает со ставкой ЦБ

Доходность выше ставки вклада на 7,9 пп, и эта разница - плата за кредитный риск эмитента: вклад застрахован АСВ (до 1,4 млн ₽), фонд ликвидности вкладывает в короткие безрисковые инструменты, а по облигации возможен дефолт. Кредитная оценка выпуска - в светофоре кредитного риска выше.

Сравнение до налога. По облигации купоны облагаются НДФЛ 13% - доходность «на руки» см. в строке «Доходность после налога» выше (≈ 18,0%). Проценты вклада облагаются сверх необлагаемого лимита; фонд ликвидности - по ЛДВ через 3 года.

Полная доходность за всю историю

-0,2%

Изменение цены-5,4%

Купоны · 4 шт+5,2%

Куплено 28.04.2026, удержано до 24.09.2026 (0,4 г). Итог отрицательный: цена снизилась сильнее, чем накопился купонный доход - полный результат по облигации бывает и убыточным. Без реинвеста купонов и налогов.

Ближайшие купоны (8 из 31)

25.10.202612,86 ₽

24.11.202612,86 ₽

24.12.202612,86 ₽

23.01.202712,86 ₽

22.02.202712,86 ₽

24.03.202712,86 ₽

23.04.202712,86 ₽

23.05.202712,86 ₽

Похожие выпуски

Найти похожие на карте рынка

ЛСР БО2Р01 и аналоги: доходность × срок

→

Данные MOEX ISS. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Доходности, спреды и справедливая цена рассчитаны по биржевой котировке и носят справочный характер: реальная сделка идёт по цене стакана и зависит от ликвидности выпуска. Расчёты не учитывают комиссии брокера и биржи; налог показан отдельной строкой и упрощён (без НКД при покупке).