Облигации · Корпоративные

Корпоративные · RU000A10BW62

МТС 2P-12

Мобильные ТелеСистемы 002P-12 · МТС: другие выпуски

Оферта 01.28

15,13%

по текущей ставке 13,25% годовых: купоны с 12.02.2028 ещё не объявлены

доходность к оферте (YTW)

справедливо+30 бп

Цена 98,75% 990 ₽ с НКД

Купон 13,25% 12×/год

Оферта 18.01.2028 до погашения 3,7 г

Дюрация 1,2 г цена −1,0% на +1 п.п. ставки

Премия к ОФЗ +120 бп G-спред на дюрации

Кредитный риск AAA(RU) АКРА · низкий

Цена облигации, % номинала

Кривая эмитента

9 выпусков · МТС. Эта бумага - дороже своей кривой (доходность ниже на 29 бп)

дюрация, лет → ● эта бумага · доходность, % ↑

Сравнить с другой облигацией

Стоит ли заменить МТС 2P-12 на другой выпуск - сравним доходность (в т.ч. после налога), кредитный риск, дюрацию и ликвидность

→

Калькулятор доходности

Сумма вложений, ₽ Или количество, шт Комиссия брокера, % Цена покупки, % Доходность (YTM), %

Облигаций на сумму—

Цена покупки 1 шт (с НКД)—

Вложено—

Комиссия—

Купонный доход до оферты—

Возврат номинала (оферта)—

Итоговая прибыль—

Текущая доходность—

Дюрация (Маколея)—

Модиф. дюрация—

Выпуклость—

PVBP, ₽—

Цена при ±1 п.п.—

Стресс по ставке

бп доходности

Цена, %—

Изменение—

P&L позиции—

Справедливая цена —
—

—

Эффективная YTM по конвенции MOEX (ACT/365). Расчёт ведётся к оферте (18.01.2028) - погашение по номиналу на дату оферты; купоны после оферты ещё не объявлены. Справедливая цена - дисконт потоков по доходности сопоставимого кредитного класса (ориентир).

Денежные потоки

Дата	Купон, ₽	Номинал, ₽	Итого, ₽

Купонные выплаты и возврат номинала по датам на 1 облигацию.

Кредитный риск

Низкий

рейтинг эмитента AAA · вероятность дефолта ≈ 0,02%/год

Altman Z″ -1,05 · Дистресс

баланс эмитента · РСБУ 2025

-0,2 21 -0,3 22 -0,6 23 -1,2 24 -1,1 25

С 2022 по 2025 Z″ снизился на 0,71 - отчётность ухудшается раньше, чем это отражает рейтинг

Покрытие процентов0,6×

Обязательства к капиталу11,1×

Рентабельность продаж21,9%

Отчётность РСБУ эмитента за 2025. У холдингов такая отчётность standalone: операции ведут дочерние общества, и коэффициенты материнской компании о группе говорят мало.

Вердикт: Показатели баланса (Altman Z″) слабее, чем кредитный рейтинг: отчётность эмитента расходится с оценкой агентства.

Долг эмитента в обращении

В обращении766,5 млрд ₽

Выпусков27

Гасить за год27%

Ставка долга13,80% рынок 15,01%

2026

2027

2028

2029

Выпуски с офертой отнесены к дате оферты, а не погашения. Все выпуски эмитента - в блоке «Кривая эмитента» выше.

Доходность с поправкой на риск

15,12%

против 15,13% без поправки - риск дефолта съедает 1 бп

вероятность дефолта 0,02%/год по рейтингу, возврат при дефолте 30% номинала

Из чего состоит премия к ОФЗ

Ожидаемые потери 1 бп Цена выхода 1 бп Премия за риск 118 бп

Параметры выпуска

Цена98,75%

Стакан98,75 / 98,77% спред 2 бп

Издержка входа≈ 10 ₽ на 100 000 ₽ котировка 25.09 14:15

Цена ₽ (с НКД)990 ₽

Купон13,25% годовых · 12 выпл./год

Купон, ₽10,89

НКД, ₽2,90 на 28.09.2026

Номинал1000 ₽

Погашение01.06.2030 · 3,7 г

Оферта18.01.2028

Дюрация1,2 г

Текущая доходность13,42%

Простая доходность14,20%

YTM к оферте (YTW)15,13%

YTM к погашению14,58%

Доходность после налога13,03% / 12,71% при 15%

G-спред к ОФЗ+120 бп

Z-спред к ОФЗ+112 бп

Спред к свопам (I)+100 бп

Z-спред к свопам+97 бп

Оценка к аналогамСправедливо +30 бп

Кредитный рейтингAAA(RU) АКРА

Уровень листинга1

Объём выпуска15 млрд ₽

Лот1 шт

Оценка привлекательности56/100

Из чего сложилась оценка

Дёшево к норме 24 вес 30%

Запас прочности 63 вес 25%

Ликвидность 51 вес 25%

Кредитное качество 100 вес 20%

Ожидаемый доход и запас · за год

Carry к ставке ЦБ+112 бп

Roll-down (год)+1,64%

Ожидаемый доход+16,76%

Запас прочности (breakeven)+1604 бп

Облигация или вклад?

Эта облигация

15,1%

ставка на 1,3 г зафиксирована

Вклад

13,0%

топ-10 банков, II.09.2026

Фонд ликвидности

13,6%

плавает со ставкой ЦБ

Доходность выше ставки вклада на 2,1 пп и зафиксирована до погашения: при снижении ключевой ставки ставки по новым вкладам и доходность фонда пересчитываются вниз, а купон этого выпуска остаётся прежним.

Сравнение до налога. По облигации купоны облагаются НДФЛ 13% - доходность «на руки» см. в строке «Доходность после налога» выше (≈ 13,0%). Проценты вклада облагаются сверх необлагаемого лимита; фонд ликвидности - по ЛДВ через 3 года.

Полная доходность за год

+13,4% +13,5% годовых

Изменение цены-2,9%

Купоны · 12 шт+16,3%

Куплено 25.09.2025, удержано до 24.09.2026 (1,0 г). Полный результат складывается из купонов и изменения цены, а не только из ставки купона. Без реинвеста купонов и налогов.

Ближайшие купоны (8 из 45)

20.10.202610,89 ₽

19.11.202610,89 ₽

19.12.202610,89 ₽

18.01.202710,89 ₽

17.02.202710,89 ₽

19.03.202710,89 ₽

18.04.202710,89 ₽

18.05.202710,89 ₽

Похожие выпуски

Найти похожие на карте рынка

МТС 2P-12 и аналоги: доходность × срок

→

Данные MOEX ISS. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Доходности, спреды и справедливая цена рассчитаны по биржевой котировке и носят справочный характер: реальная сделка идёт по цене стакана и зависит от ликвидности выпуска. Расчёты не учитывают комиссии брокера и биржи; налог показан отдельной строкой и упрощён (без НКД при покупке).