Облигации · Корпоративные

Корпоративные · RU000A10AEF9

ТГК-14 1Р3

ПАО "ТГК-14" 001Р-03 · кривая выпусков эмитента

18,01%

доходность к погашению

дорого к группе-687 бп

Цена 114,28% 1156 ₽ с НКД

Купон 26,50% 12×/год

Погашение 01.06.2028 срок 1,7 г

Дюрация 1,4 г цена −1,2% на +1 п.п. ставки

Премия к ОФЗ +388 бп G-спред на дюрации

Кредитный риск BBB НКР · умеренный

Цена облигации, % номинала

Кривая эмитента

4 выпуска. Эта бумага - дороже своей кривой (доходность ниже на 421 бп)

дюрация, лет → ● эта бумага · доходность, % ↑

Сравнить с другой облигацией

Стоит ли заменить ТГК-14 1Р3 на другой выпуск - сравним доходность (в т.ч. после налога), кредитный риск, дюрацию и ликвидность

→

Калькулятор доходности

Сумма вложений, ₽ Или количество, шт Комиссия брокера, % Цена покупки, % Доходность (YTM), %

Облигаций на сумму—

Цена покупки 1 шт (с НКД)—

Вложено—

Комиссия—

Купонный доход до погашения—

Возврат номинала—

Итоговая прибыль—

Текущая доходность—

Дюрация (Маколея)—

Модиф. дюрация—

Выпуклость—

PVBP, ₽—

Цена при ±1 п.п.—

Стресс по ставке

бп доходности

Цена, %—

Изменение—

P&L позиции—

Справедливая цена —
—

—

Эффективная YTM по конвенции MOEX (ACT/365). Справедливая цена - дисконт потоков по доходности сопоставимого кредитного класса (ориентир).

Денежные потоки

Дата	Купон, ₽	Номинал, ₽	Итого, ₽

Купонные выплаты и возврат номинала по датам на 1 облигацию.

Кредитный риск

Умеренный

рейтинг эмитента BBB · вероятность дефолта ≈ 0,50%/год

Долг эмитента в обращении

В обращении13,6 млрд ₽

Выпусков6

Гасить за год15%

Ставка долга21,39% рынок 22,67%

2027

2028

2029

2030

Все выпуски эмитента - в блоке «Кривая эмитента» выше.

Доходность с поправкой на риск

17,58%

против 18,01% без поправки - риск дефолта съедает 43 бп

вероятность дефолта 0,50%/год по рейтингу, возврат при дефолте 30% номинала

Из чего состоит премия к ОФЗ

Ожидаемые потери 43 бп Цена выхода 4 бп Премия за риск 341 бп

Параметры выпуска

Цена114,28%

Стакан113,91 / 114,00% спред 7 бп

Издержка входа≈ 39 ₽ на 100 000 ₽ котировка 25.09 13:30

Цена ₽ (с НКД)1 156 ₽

Купон26,50% годовых · 12 выпл./год

Купон, ₽21,78

НКД, ₽13,07 на 28.09.2026

Номинал1000 ₽

Погашение01.06.2028 · 1,7 г

Дюрация1,4 г

Текущая доходность23,19%

Простая доходность15,56%

YTM к погашению18,01%

Доходность после налога14,24% / 13,67% при 15%

G-спред к ОФЗ+388 бп

Z-спред к ОФЗ+367 бп

Спред к свопам (I)+382 бп

Z-спред к свопам+375 бп

Оценка к аналогамДорого -687 бп к группе

Кредитный рейтингBBB НКР

Уровень листинга3

Объём выпуска150,0 млн ₽

Лот1 шт

Оценка привлекательности36/100

Из чего сложилась оценка

Дёшево к норме 29 вес 30%

Запас прочности 68 вес 25%

Ликвидность 23 вес 25%

Кредитное качество 22 вес 20%

Ожидаемый доход и запас · за год

Carry к ставке ЦБ+401 бп

Roll-down (год)+1,63%

Ожидаемый доход+19,64%

Запас прочности (breakeven)+1679 бп

Облигация или вклад?

Эта облигация

18,0%

ставка на 1,7 г зафиксирована

Вклад

13,0%

топ-10 банков, II.09.2026

Фонд ликвидности

13,6%

плавает со ставкой ЦБ

Доходность выше ставки вклада на 5,0 пп, и эта разница - плата за кредитный риск эмитента: вклад застрахован АСВ (до 1,4 млн ₽), фонд ликвидности вкладывает в короткие безрисковые инструменты, а по облигации возможен дефолт. Кредитная оценка выпуска - в светофоре кредитного риска выше.

Сравнение до налога. По облигации купоны облагаются НДФЛ 13% - доходность «на руки» см. в строке «Доходность после налога» выше (≈ 14,2%). Проценты вклада облагаются сверх необлагаемого лимита; фонд ликвидности - по ЛДВ через 3 года.

Полная доходность за год

+13,6% +13,7% годовых

Изменение цены-7,4%

Купоны · 12 шт+21,0%

Куплено 25.09.2025, удержано до 24.09.2026 (1,0 г). Полный результат складывается из купонов и изменения цены, а не только из ставки купона. Без реинвеста купонов и налогов.

Ближайшие купоны (8 из 21)

10.10.202621,78 ₽

09.11.202621,78 ₽

09.12.202621,78 ₽

08.01.202721,78 ₽

07.02.202721,78 ₽

09.03.202721,78 ₽

08.04.202721,78 ₽

08.05.202721,78 ₽

Похожие выпуски

iВУШ 1P4

погаш. 05.2028 · BBB+

погаш. 06.2028 · BBB+

погаш. 03.2028 · BBB+

19,88%

Найти похожие на карте рынка

ТГК-14 1Р3 и аналоги: доходность × срок

→

Данные MOEX ISS. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Доходности, спреды и справедливая цена рассчитаны по биржевой котировке и носят справочный характер: реальная сделка идёт по цене стакана и зависит от ликвидности выпуска. Расчёты не учитывают комиссии брокера и биржи; налог показан отдельной строкой и упрощён (без НКД при покупке).