Облигации · Корпоративные

Корпоративные · RU000A102SV8

Систем1P18

АФК Система БО 001P-18 · АФК Система: другие выпуски

Оферта 05.28

18,64%

по текущей ставке 10,00% годовых: купоны с 21.08.2028 ещё не объявлены

доходность к оферте (YTW)

справедливо+16 бп

Цена 89,38% 903 ₽ с НКД

Купон 10,00% 4×/год

Оферта 25.05.2028 до погашения 4,4 г

Дюрация 1,5 г цена −1,3% на +1 п.п. ставки

Премия к ОФЗ +433 бп G-спред на дюрации

Кредитный риск A+(RU) АКРА · низкий

Цена облигации, % номинала

Кривая эмитента

20 выпусков · АФК Система. Эта бумага - дороже своей кривой (доходность ниже на 16 бп)

дюрация, лет → ● эта бумага · доходность, % ↑

Сравнить с другой облигацией

Стоит ли заменить Систем1P18 на другой выпуск - сравним доходность (в т.ч. после налога), кредитный риск, дюрацию и ликвидность

→

Калькулятор доходности

Сумма вложений, ₽ Или количество, шт Комиссия брокера, % Цена покупки, % Доходность (YTM), %

Облигаций на сумму—

Цена покупки 1 шт (с НКД)—

Вложено—

Комиссия—

Купонный доход до оферты—

Возврат номинала (оферта)—

Итоговая прибыль—

Текущая доходность—

Дюрация (Маколея)—

Модиф. дюрация—

Выпуклость—

PVBP, ₽—

Цена при ±1 п.п.—

Стресс по ставке

бп доходности

Цена, %—

Изменение—

P&L позиции—

Справедливая цена —
—

—

Эффективная YTM по конвенции MOEX (ACT/365). Расчёт ведётся к оферте (25.05.2028) - погашение по номиналу на дату оферты; купоны после оферты ещё не объявлены. Справедливая цена - дисконт потоков по доходности сопоставимого кредитного класса (ориентир).

Денежные потоки

Дата	Купон, ₽	Номинал, ₽	Итого, ₽

Купонные выплаты и возврат номинала по датам на 1 облигацию.

Кредитный риск

Низкий

рейтинг эмитента A+ · вероятность дефолта ≈ 0,10%/год

Долг эмитента в обращении

В обращении352,5 млрд ₽

Выпусков36

Гасить за год66%

Ставка долга15,80% рынок 18,39%

2026

2027

2028

2029

Выпуски с офертой отнесены к дате оферты, а не погашения. Все выпуски эмитента - в блоке «Кривая эмитента» выше.

Доходность с поправкой на риск

18,56%

против 18,64% без поправки - риск дефолта съедает 8 бп

вероятность дефолта 0,10%/год по рейтингу, возврат при дефолте 30% номинала

Из чего состоит премия к ОФЗ

Ожидаемые потери 8 бп Цена выхода 4 бп Премия за риск 421 бп

Параметры выпуска

Цена89,38%

Стакан89,25 / 89,38% спред 9 бп

Издержка входа≈ 73 ₽ на 100 000 ₽ котировка 25.09 14:15

Цена ₽ (с НКД)903 ₽

Купон10,00% годовых · 4 выпл./год

Купон, ₽24,93

НКД, ₽9,59 на 28.09.2026

Номинал1000 ₽

Погашение17.02.2031 · 4,4 г

Оферта25.05.2028

Дюрация1,5 г

Текущая доходность11,19%

Простая доходность18,11%

YTM к оферте (YTW)18,64%

YTM к погашению13,89%

Доходность после налога16,08% / 15,68% при 15%

G-спред к ОФЗ+433 бп

Z-спред к ОФЗ+423 бп

Спред к свопам (I)+441 бп

Z-спред к свопам+437 бп

Оценка к аналогамСправедливо +16 бп

Кредитный рейтингA+(RU) АКРА

Уровень листинга1

Объём выпуска5 млрд ₽

Лот1 шт

Оценка привлекательности40/100

Из чего сложилась оценка

Дёшево к норме 48 вес 30%

Запас прочности 58 вес 25%

Ликвидность 3 вес 25%

Кредитное качество 53 вес 20%

Ожидаемый доход и запас · за год

Carry к ставке ЦБ+458 бп

Roll-down (год)+1,64%

Ожидаемый доход+20,22%

Запас прочности (breakeven)+1571 бп

Облигация или вклад?

Эта облигация

18,6%

ставка на 1,7 г зафиксирована

Вклад

13,0%

топ-10 банков, II.09.2026

Фонд ликвидности

13,6%

плавает со ставкой ЦБ

Доходность выше ставки вклада на 5,6 пп, и эта разница - плата за кредитный риск эмитента: вклад застрахован АСВ (до 1,4 млн ₽), фонд ликвидности вкладывает в короткие безрисковые инструменты, а по облигации возможен дефолт. Кредитная оценка выпуска - в светофоре кредитного риска выше.

Сравнение до налога. По облигации купоны облагаются НДФЛ 13% - доходность «на руки» см. в строке «Доходность после налога» выше (≈ 16,1%). Проценты вклада облагаются сверх необлагаемого лимита; фонд ликвидности - по ЛДВ через 3 года.

Полная доходность за год

+3,9% +3,9% годовых

Изменение цены-14,3%

Купоны · 4 шт+18,1%

Куплено 25.09.2025, удержано до 24.09.2026 (1,0 г). Полный результат складывается из купонов и изменения цены, а не только из ставки купона. Без реинвеста купонов и налогов.

Ближайшие купоны (8 из 18)

23.11.202624,93 ₽

22.02.202724,93 ₽

24.05.202724,93 ₽

23.08.202724,93 ₽

22.11.202724,93 ₽

21.02.202824,93 ₽

22.05.202824,93 ₽

21.08.202824,93 ₽

Похожие выпуски

Найти похожие на карте рынка

Систем1P18 и аналоги: доходность × срок

→

Данные MOEX ISS. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Доходности, спреды и справедливая цена рассчитаны по биржевой котировке и носят справочный характер: реальная сделка идёт по цене стакана и зависит от ликвидности выпуска. Расчёты не учитывают комиссии брокера и биржи; налог показан отдельной строкой и упрощён (без НКД при покупке).