Облигации · Корпоративные

Корпоративные · RU000A10CZ35

ТЛК 1Р4

Транспортная ЛК 001P-04 · кривая выпусков эмитента

Амортизация Оферта 01.27

26,18%

по текущей ставке 24,00% годовых: купоны с 25.01.2027 ещё не объявлены

доходность к оферте (YTW)

справедливо+254 бп

Цена 98,69% 988 ₽ с НКД

Купон 24,00% 12×/год

Оферта 19.01.2027 до погашения 2,0 г

Дюрация 0,3 г цена −0,2% на +1 п.п. ставки

Премия к ОФЗ +1369 бп G-спред на дюрации

Кредитный риск ruBB- Эксперт РА · высокий

Цена облигации, % номинала

Кривая эмитента

5 выпусков. Эта бумага - дороже своей кривой (доходность ниже на 212 бп)

дюрация, лет → ● эта бумага · доходность, % ↑

Сравнить с другой облигацией

Стоит ли заменить ТЛК 1Р4 на другой выпуск - сравним доходность (в т.ч. после налога), кредитный риск, дюрацию и ликвидность

→

Калькулятор доходности

Сумма вложений, ₽ Или количество, шт Комиссия брокера, % Цена покупки, % Доходность (YTM), %

Облигаций на сумму—

Цена покупки 1 шт (с НКД)—

Вложено—

Комиссия—

Купонный доход до оферты—

Возврат номинала (оферта)—

Итоговая прибыль—

Текущая доходность—

Дюрация (Маколея)—

Модиф. дюрация—

Выпуклость—

PVBP, ₽—

Цена при ±1 п.п.—

Стресс по ставке

бп доходности

Цена, %—

Изменение—

P&L позиции—

Справедливая цена —
—

—

Эффективная YTM по конвенции MOEX (ACT/365). Расчёт ведётся к оферте (19.01.2027) - погашение по номиналу на дату оферты; купоны после оферты ещё не объявлены. Справедливая цена - дисконт потоков по доходности сопоставимого кредитного класса (ориентир).

Денежные потоки

Дата	Купон, ₽	Номинал, ₽	Итого, ₽

Купонные выплаты и возврат номинала по датам на 1 облигацию.

Кредитный риск

Высокий

рейтинг эмитента BB- · вероятность дефолта ≈ 5,50%/год

Долг эмитента в обращении

В обращении677,3 млн ₽

Выпусков5

Гасить за год63%

Ставка долга24,57% рынок 29,79%

2026

2027

2029

Выпуски с офертой отнесены к дате оферты, а не погашения. Все выпуски эмитента - в блоке «Кривая эмитента» выше.

Доходность с поправкой на риск

21,27%

против 26,18% без поправки - риск дефолта съедает 491 бп

вероятность дефолта 5,50%/год по рейтингу, возврат при дефолте 30% номинала

Из чего состоит премия к ОФЗ

Ожидаемые потери 491 бп Цена выхода 28 бп Премия за риск 850 бп

Параметры выпуска

Цена98,69%

Стакан98,52 / 98,69% спред 56 бп

Издержка входа≈ 86 ₽ на 100 000 ₽ котировка 25.09 13:30

Цена ₽ (с НКД)988 ₽

Купон24,00% годовых · 12 выпл./год

Купон, ₽19,73

НКД, ₽0,66 на 28.09.2026

Номинал1000 ₽

Погашение16.09.2028 · 2,0 г

Оферта19.01.2027

Дюрация0,3 г

Текущая доходность24,32%

Простая доходность23,43%

YTM к оферте (YTW)26,18%

YTM к погашению28,53%

Доходность после налога22,41% / 21,84% при 15%

G-спред к ОФЗ+1369 бп

Z-спред к ОФЗ+1368 бп

Спред к свопам (I)+1217 бп

Z-спред к свопам+1217 бп

Оценка к аналогамСправедливо +254 бп

Кредитный рейтингruBB- Эксперт РА

Уровень листинга3

Объём выпуска58,8 млн ₽

Лот1 шт

Оценка привлекательности47/100

Из чего сложилась оценка

Дёшево к норме 100 вес 30%

Запас прочности нет сигнала вес 25%

Ликвидность 15 вес 25%

Кредитное качество 6 вес 20%

Облигация или вклад?

Эта облигация

26,2%

ставка на 0,3 г зафиксирована

Вклад

13,0%

топ-10 банков, II.09.2026

Фонд ликвидности

13,6%

плавает со ставкой ЦБ

Доходность выше ставки вклада на 13,2 пп, и эта разница - плата за кредитный риск эмитента: вклад застрахован АСВ (до 1,4 млн ₽), фонд ликвидности вкладывает в короткие безрисковые инструменты, а по облигации возможен дефолт. Кредитная оценка выпуска - в светофоре кредитного риска выше.

Сравнение до налога. По облигации купоны облагаются НДФЛ 13% - доходность «на руки» см. в строке «Доходность после налога» выше (≈ 22,4%). Проценты вклада облагаются сверх необлагаемого лимита; фонд ликвидности - по ЛДВ через 3 года.

Полная доходность за всю историю

+20,1% +20,6% годовых

Изменение цены-1,6%

Купоны · 11 шт+21,7%

Куплено 02.10.2025, удержано до 24.09.2026 (1,0 г). Полный результат складывается из купонов и изменения цены, а не только из ставки купона. Без реинвеста купонов и налогов.

Ближайшие купоны (8 из 24)

27.10.202619,73 ₽

26.11.202619,73 ₽

26.12.202619,73 ₽

25.01.202719,73 ₽

24.02.202718,79 ₽

26.03.202717,85 ₽

25.04.202716,91 ₽

25.05.202715,97 ₽

Похожие выпуски

Найти похожие на карте рынка

ТЛК 1Р4 и аналоги: доходность × срок

→

Данные MOEX ISS. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Доходности, спреды и справедливая цена рассчитаны по биржевой котировке и носят справочный характер: реальная сделка идёт по цене стакана и зависит от ликвидности выпуска. Расчёты не учитывают комиссии брокера и биржи; налог показан отдельной строкой и упрощён (без НКД при покупке).