Облигации · Корпоративные

Корпоративные · RU000A10BGY3

МТС 2P-10

Мобильные ТелеСистемы 002P-10 · МТС: другие выпуски

Оферта 01.28

15,71%

по текущей ставке 13,25% годовых: купоны с 09.02.2028 ещё не объявлены

доходность к оферте (YTW)

дёшево к группе+94 бп

Цена 98,23% 986 ₽ с НКД

Купон 13,25% 12×/год

Оферта 13.01.2028 до погашения 3,5 г

Дюрация 1,2 г цена −1,0% на +1 п.п. ставки

Премия к ОФЗ +180 бп G-спред на дюрации

Кредитный риск AAA(RU) АКРА · низкий

Цена облигации, % номинала

Кривая эмитента

9 выпусков · МТС. Эта бумага - дешевле своей кривой (доходность выше на 52 бп: премия за выпуск)

дюрация, лет → ● эта бумага · доходность, % ↑

Сравнить с другой облигацией

Стоит ли заменить МТС 2P-10 на другой выпуск - сравним доходность (в т.ч. после налога), кредитный риск, дюрацию и ликвидность

→

Калькулятор доходности

Сумма вложений, ₽ Или количество, шт Комиссия брокера, % Цена покупки, % Доходность (YTM), %

Облигаций на сумму—

Цена покупки 1 шт (с НКД)—

Вложено—

Комиссия—

Купонный доход до оферты—

Возврат номинала (оферта)—

Итоговая прибыль—

Текущая доходность—

Дюрация (Маколея)—

Модиф. дюрация—

Выпуклость—

PVBP, ₽—

Цена при ±1 п.п.—

Стресс по ставке

бп доходности

Цена, %—

Изменение—

P&L позиции—

Справедливая цена —
—

—

Эффективная YTM по конвенции MOEX (ACT/365). Расчёт ведётся к оферте (13.01.2028) - погашение по номиналу на дату оферты; купоны после оферты ещё не объявлены. Справедливая цена - дисконт потоков по доходности сопоставимого кредитного класса (ориентир).

Денежные потоки

Дата	Купон, ₽	Номинал, ₽	Итого, ₽

Купонные выплаты и возврат номинала по датам на 1 облигацию.

Кредитный риск

Низкий

рейтинг эмитента AAA · вероятность дефолта ≈ 0,02%/год

Altman Z″ -1,05 · Дистресс

баланс эмитента · РСБУ 2025

-0,2 21 -0,3 22 -0,6 23 -1,2 24 -1,1 25

С 2022 по 2025 Z″ снизился на 0,71 - отчётность ухудшается раньше, чем это отражает рейтинг

Покрытие процентов0,6×

Обязательства к капиталу11,1×

Рентабельность продаж21,9%

Отчётность РСБУ эмитента за 2025. У холдингов такая отчётность standalone: операции ведут дочерние общества, и коэффициенты материнской компании о группе говорят мало.

Вердикт: Показатели баланса (Altman Z″) слабее, чем кредитный рейтинг: отчётность эмитента расходится с оценкой агентства.

Долг эмитента в обращении

В обращении766,5 млрд ₽

Выпусков27

Гасить за год27%

Ставка долга13,80% рынок 14,94%

2026

2027

2028

2029

Выпуски с офертой отнесены к дате оферты, а не погашения. Все выпуски эмитента - в блоке «Кривая эмитента» выше.

Доходность с поправкой на риск

15,70%

против 15,71% без поправки - риск дефолта съедает 1 бп

вероятность дефолта 0,02%/год по рейтингу, возврат при дефолте 30% номинала

Из чего состоит премия к ОФЗ

Ожидаемые потери 1 бп Цена выхода 1 бп Премия за риск 178 бп

Параметры выпуска

Цена98,23%

Стакан98,21 / 98,23% спред 2 бп

Издержка входа≈ 10 ₽ на 100 000 ₽ котировка 25.09 15:00

Цена ₽ (с НКД)986 ₽

Купон13,25% годовых · 12 выпл./год

Купон, ₽10,89

НКД, ₽3,99 на 28.09.2026

Номинал1000 ₽

Погашение30.03.2030 · 3,5 г

Оферта13.01.2028

Дюрация1,2 г

Текущая доходность13,49%

Простая доходность14,74%

YTM к оферте (YTW)15,71%

YTM к погашению14,81%

Доходность после налога13,51% / 13,18% при 15%

G-спред к ОФЗ+180 бп

Z-спред к ОФЗ+172 бп

Спред к свопам (I)+158 бп

Z-спред к свопам+155 бп

Оценка к аналогамДёшево +94 бп к группе

Кредитный рейтингAAA(RU) АКРА

Уровень листинга1

Объём выпуска15 млрд ₽

Лот1 шт

Оценка привлекательности58/100

Из чего сложилась оценка

Дёшево к норме 30 вес 30%

Запас прочности 71 вес 25%

Ликвидность 46 вес 25%

Кредитное качество 100 вес 20%

Ожидаемый доход и запас · за год

Carry к ставке ЦБ+171 бп

Roll-down (год)+1,6%

Ожидаемый доход+17,31%

Запас прочности (breakeven)+1684 бп

Облигация или вклад?

Эта облигация

15,7%

ставка на 1,3 г зафиксирована

Вклад

13,0%

топ-10 банков, II.09.2026

Фонд ликвидности

13,6%

плавает со ставкой ЦБ

Доходность выше ставки вклада на 2,7 пп и зафиксирована до погашения: при снижении ключевой ставки ставки по новым вкладам и доходность фонда пересчитываются вниз, а купон этого выпуска остаётся прежним.

Сравнение до налога. По облигации купоны облагаются НДФЛ 13% - доходность «на руки» см. в строке «Доходность после налога» выше (≈ 13,5%). Проценты вклада облагаются сверх необлагаемого лимита; фонд ликвидности - по ЛДВ через 3 года.

Полная доходность за год

+12,5% +12,5% годовых

Изменение цены-4,9%

Купоны · 12 шт+17,4%

Куплено 25.09.2025, удержано до 24.09.2026 (1,0 г). Полный результат складывается из купонов и изменения цены, а не только из ставки купона. Без реинвеста купонов и налогов.

Ближайшие купоны (8 из 43)

17.10.202610,89 ₽

16.11.202610,89 ₽

16.12.202610,89 ₽

15.01.202710,89 ₽

14.02.202710,89 ₽

16.03.202710,89 ₽

15.04.202710,89 ₽

15.05.202710,89 ₽

Похожие выпуски

Найти похожие на карте рынка

МТС 2P-10 и аналоги: доходность × срок

→

Данные MOEX ISS. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Доходности, спреды и справедливая цена рассчитаны по биржевой котировке и носят справочный характер: реальная сделка идёт по цене стакана и зависит от ликвидности выпуска. Расчёты не учитывают комиссии брокера и биржи; налог показан отдельной строкой и упрощён (без НКД при покупке).