Облигации · Корпоративные
Корпоративные · RU000A104UA4

Сегежа2P4R

ГК Сегежа 002P-04R · Сегежа: другие выпуски

Оферта 05.27
34,06%
по текущей ставке 9,85% годовых: купоны с 23.08.2027 ещё не объявлены
доходность к оферте (YTW)
справедливо+62 бп
Цена 88,02% 890 ₽ с НКД
Купон 9,85% 4×/год
Оферта 27.05.2027 до погашения 10,6 г
Дюрация 0,6 г цена −0,4% на +1 п.п. ставки
Премия к ОФЗ +2099 бп G-спред на дюрации
Кредитный риск ruB Эксперт РА · высокий
Цена облигации, % номинала
Кривая эмитентаⓘ
8 выпусков · Сегежа. Эта бумага - дороже своей кривой (доходность ниже на 69 бп)
27.9 32.1 36.3 0.1 0.8 1.6 Сегежа2P1R · 0,1 г · 35,75% Сегежа3P2R · 0,6 г · 35,32% Сегежа2P3R · 0,7 г · 34,26% Сегежа3P6R · 1,1 г · 31,08% Сегежа2P5R · 1,2 г · 30,30% Сегежа3P8R · 1,4 г · 29,36% Сегеж3P10R · 1,5 г · 28,47% Сегежа2P4R (эта бумага) · 0,6 г · 33,21%
дюрация, лет → ● эта бумага · доходность, % ↑
Сравнить с другой облигацией
Стоит ли заменить Сегежа2P4R на другой выпуск - сравним доходность (в т.ч. после налога), кредитный риск, дюрацию и ликвидность
→
Калькулятор доходности
Облигаций на сумму—
Цена покупки 1 шт (с НКД)—
Вложено—
Комиссия—
Купонный доход до оферты—
Возврат номинала (оферта)—
Итоговая прибыль—
Текущая доходностьⓘ—
Дюрация (Маколея)—
Модиф. дюрацияⓘ—
Выпуклостьⓘ—
PVBP, ₽ⓘ—
Цена при ±1 п.п.ⓘ—
Стресс по ставкеⓘ
бп доходности
Цена, %—
Изменение—
P&L позиции—
Справедливая цена —
—
—
—
Эффективная YTM по конвенции MOEX (ACT/365). Расчёт ведётся к оферте (27.05.2027) - погашение по номиналу на дату оферты; купоны после оферты ещё не объявлены. Справедливая цена - дисконт потоков по доходности сопоставимого кредитного класса (ориентир).
Денежные потоки
ДатаКупон, ₽Номинал, ₽Итого, ₽
Купонные выплаты и возврат номинала по датам на 1 облигацию.
Кредитный рискⓘ
Высокий
рейтинг эмитента B · вероятность дефолта ≈ 11%/год
Altman Z″ -4,37 · Дистрессⓘ
баланс эмитента · РСБУ 2025
2,4 21 2,1 22 0,0 23 0,2 24 -4,4 25
С 2021 по 2025 Z″ снизился на 6,79 - отчётность ухудшается раньше, чем это отражает рейтинг
Покрытие процентовⓘ0,0×
Обязательства к капиталуⓘ1,0×
Рентабельность продаж24,3%
Отчётность РСБУ эмитента за 2025. У холдингов такая отчётность standalone: операции ведут дочерние общества, и коэффициенты материнской компании о группе говорят мало.
Вердикт: Показатели баланса (Altman Z″) согласуются с кредитным рейтингом.
Долг эмитента в обращенииⓘ
В обращении83,77 млрд ₽
Выпусков11 +3 валютных
Гасить за год75%
Ставка долгаⓘ17,89% рынок 32,97%
2026
2027
2028
2029
Выпуски с офертой отнесены к дате оферты, а не погашения. Все выпуски эмитента - в блоке «Кривая эмитента» выше.
Доходность с поправкой на рискⓘ
23,68%
против 34,06% без поправки - риск дефолта съедает 1038 бп
вероятность дефолта 11%/год по рейтингу, возврат при дефолте 30% номинала
Из чего состоит премия к ОФЗⓘ
Ожидаемые потери 1038 бп Цена выхода 62 бп Премия за риск 999 бп
Параметры выпуска
Цена88,02%
Стаканⓘ87,64 / 88,44% спред 125 бп
Издержка входаⓘ≈ 454 ₽ на 100 000 ₽ котировка 25.09 13:30
Цена ₽ (с НКД)890 ₽
Купон9,85% годовых · 4 выпл./год
Купон, ₽24,56
НКД, ₽ⓘ9,45 на 28.09.2026
Номинал1000 ₽
Погашение11.05.2037 · 10,6 г
Оферта27.05.2027
Дюрация0,6 г
Текущая доходностьⓘ11,19%
Простая доходностьⓘ31,33%
YTM к оферте (YTW)ⓘ34,06%
YTM к погашениюⓘ12,38%
Доходность после налогаⓘ29,08% / 28,33% при 15%
G-спред к ОФЗⓘ+2099 бп
Z-спред к ОФЗⓘ+2097 бп
Спред к свопам (I)ⓘ+2003 бп
Z-спред к свопамⓘ+2002 бп
Оценка к аналогамⓘСправедливо +62 бп
Кредитный рейтингruB Эксперт РА
Уровень листинга3
Объём выпускаⓘ8,2 млрд ₽
Лот1 шт
Риск стрессаⓘвысокий 80/100
доходность 34.7% — выше типичной для рынка+25
цена 87.6% номинала — рынок оценивает возврат долга ниже номинала+15
размах цены за месяц 6.2% — котировка нестабильна+15
баланс эмитента ухудшился за год: Altman Z″ -4.5+15
доходность за месяц выросла на 672 бп+10
Облигация или вклад?ⓘ
Эта облигация
34,1%
ставка на 0,7 г зафиксирована
Вклад
13,0%
топ-10 банков, II.09.2026
Фонд ликвидности
13,6%
плавает со ставкой ЦБ
Доходность выше ставки вклада на 21,1 пп, и эта разница - плата за кредитный риск эмитента: вклад застрахован АСВ (до 1,4 млн ₽), фонд ликвидности вкладывает в короткие безрисковые инструменты, а по облигации возможен дефолт. Кредитная оценка выпуска - в светофоре кредитного риска выше.
Сравнение до налога. По облигации купоны облагаются НДФЛ 13% - доходность «на руки» см. в строке «Доходность после налога» выше (≈ 29,1%). Проценты вклада облагаются сверх необлагаемого лимита; фонд ликвидности - по ЛДВ через 3 года.
Полная доходность за годⓘ
+8,4% +8,5% годовых
Изменение цены-2,4%
Купоны · 4 шт+10,8%
Куплено 25.09.2025, удержано до 24.09.2026 (1,0 г). Полный результат складывается из купонов и изменения цены, а не только из ставки купона. Без реинвеста купонов и налогов.
Ближайшие купоны (8 из 43)
23.11.202624,56 ₽
22.02.202724,56 ₽
24.05.202724,56 ₽
23.08.202724,56 ₽
22.11.202724,56 ₽
21.02.202824,56 ₽
22.05.202824,56 ₽
21.08.202824,56 ₽
Найти похожие на карте рынка
Сегежа2P4R и аналоги: доходность × срок
→
Данные MOEX ISS. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Доходности, спреды и справедливая цена рассчитаны по биржевой котировке и носят справочный характер: реальная сделка идёт по цене стакана и зависит от ликвидности выпуска. Расчёты не учитывают комиссии брокера и биржи; налог показан отдельной строкой и упрощён (без НКД при покупке).