Скользящие средние: фильтр вместо гадания

Что такое скользящая средняя

Возьмите цены закрытия за последние 20 торговых дней, сложите и разделите на 20 - получится одно число, средняя цена месяца. Завтра появится новая цена закрытия, самая старая из двадцати выпадет из расчёта, и вы посчитаете среднюю заново. Каждый день окно из 20 дней сдвигается на один день вперёд - отсюда и название: скользящая средняя (MA, moving average). Если наносить эти числа на график день за днём, получится плавная линия, которая идёт вслед за ценой, но без её дёрганья.

Цена каждый день скачет из-за случайностей - крупная заявка, новость, налоговый платёж у одного из фондов, - а средняя эти случайности гасит и отвечает на вопрос «куда бумага идёт последнее время», а не «что произошло сегодня».

Почему 20, 50 и 200

Эти периоды никакой формулой не выведены - они просто совпадают с календарём, которым живут участники рынка.

• MA20 - примерно торговый месяц: она реагирует быстро, ходит близко к цене и показывает краткосрочное настроение, то есть где цена держалась последние недели.
• MA50 - примерно квартал, компромисс между чувствительностью и устойчивостью, и к ней часто привязаны среднесрочные позиции.
• MA200 - примерно торговый год, самая инерционная и самая уважаемая линия. На неё смотрят все, от частного инвестора до управляющего фондом, и уже поэтому она работает: реакция участников на её пробой сама по себе двигает цену.

Рамка, которая переживает любую моду на индикаторы, звучит так: пока цена выше MA200, по умолчанию правы покупатели; пока ниже - продавцы. Покупать или продавать по одному этому не нужно, потому что перед вами ответ на другой вопрос - в какую сторону вы плывёте по течению, а в какую против.

Средняя всегда опаздывает

Любая скользящая средняя построена по прошлым ценам, поэтому, чтобы линия развернулась, разворот должен сначала произойти в самой цене и продержаться достаточно долго - иначе он не перевесит старые значения в окне расчёта. Значит, средняя физически не способна предупредить о развороте заранее: она разворачивается уже после того, как развернулась цена.

Правило пользования следует отсюда само собой: средняя работает фильтром, а не сигналом на вход, и фраза «покупай здесь» ей недоступна. Доступна другая: «в этой бумаге сейчас восходящий тренд, идеи на покупку имеют смысл, а идеи на продажу - работа против течения». Уровни, объём и ваши фундаментальные причины владеть бумагой вы добавляете сами, потому что фундаментальный анализ отвечает, что покупать, а средняя помогает понять, когда момент подходящий и когда лучше подождать.

Индикатор, который не опаздывает, называется прогнозом, а на бирже бывают только оценки вероятностей.

Золотой крест и мёртвый крест

Золотой крест - момент, когда MA50 пересекает MA200 снизу вверх, а мёртвый крест - зеркальная ситуация, где MA50 уходит вниз под MA200. Оба события обросли мифологией: их подают как сигнал разворота рынка.

Разберём, что означает золотой крест. Чтобы средняя за квартал поднялась выше средней за год, цена должна была расти уже несколько месяцев подряд - достаточно долго, чтобы перетянуть годовое окно. Крест поэтому констатирует факт: разворот случился, и рынок подтвердил его временем, так что перед вами справка о прошлом, а не прогноз, и к моменту пересечения заметная часть движения обычно пройдена.

Значит ли это, что кресты бесполезны? Как разметка режима они вполне работают: после золотого креста бумага чаще живёт в режиме «покупатели правы», а после мёртвого - в режиме «каждый отскок продают». А вот покупать на самом пересечении, ожидая, что дальше будет только вверх, - плохая идея, потому что крест не реже случается на излёте движения, прямо перед откатом. На графике под уроком кресты отмечены: найдите несколько и посмотрите, что было с ценой после каждого.

Главная ловушка: боковик и пила

Скользящие средние созданы для трендов и беспомощны там, где тренда нет. Когда цена месяцами ходит в диапазоне, она пересекает свою же среднюю туда-обратно десятки раз, и каждое такое пересечение выглядит сигналом, хотя почти каждое оказывается ложным. Купили на пробое вверх - цена вернулась в диапазон; продали на пробое вниз - вернулась обратно. Эта серия мелких убытков подряд у трейдеров называется пилой, и она способна съесть весь заработок редких удачных трендов.

Защита простая: прежде чем смотреть на средние, ответьте себе, есть ли вообще тренд. Боковик видно глазами - линии MA20, MA50 и MA200 сплелись в клубок, идут почти горизонтально и постоянно меняются местами, и в таком графике средние вам ничего не скажут. У любого инструмента есть режим, в котором он не работает, и знать, когда его выключать, важнее, чем помнить формулу.

SMA или EMA - коротко

SMA (простая средняя) считает все N дней с одинаковым весом, а EMA (экспоненциальная) даёт больший вес свежим дням, поэтому реагирует быстрее и ближе прижимается к цене. За скорость приходится платить: EMA чаще дёргается на шуме и выдаёт больше ложных сигналов, тогда как SMA спокойнее, но медленнее.

Универсально «лучшего» варианта нет, спор об этом - спор о вкусе. Разумный подход: на длинных периодах (MA200 как фильтр тренда) держите простую SMA, там важна устойчивость; на коротких, если вы ловите момент входа, EMA бывает удобнее. На графике под уроком построены простые средние - так же, как их видит большинство участников рынка.

Три упражнения на графике Лукойла

Откройте график Лукойла под этим уроком и поиграйте чипами: включите только MA200 и найдите глазами периоды, когда цена была выше неё, а когда ниже. Добавьте MA50, найдите отмеченные кресты и посмотрите, что происходило с ценой в следующие недели после каждого. Потом включите MA20 и найдите участок, где все три линии сплелись: перед вами тот самый боковик, в котором средние работать перестают. Незнакомые термины можно проверить в глоссарии.