Фонд денежного рынка
Фонд денежного рынка вкладывает средства пайщиков не в акции и не в длинные облигации, а в сделки обратного РЕПО с центральным контрагентом: по сути даёт деньги в долг на очень короткий срок - часто на один день - под залог надёжных бумаг. Ставка по таким сделкам движется вслед за ключевой ставкой Банка России. Из-за этого стоимость пая растёт мелкими, но почти ежедневными шагами, а снижается редко и незначительно: внутри нет ни рыночного риска акций, ни процентного риска длинных облигаций.
Отсюда типичные роли: место, где ждут денег перед покупкой; «подушка» портфеля; альтернатива вкладу, из которой можно выйти в любой торговый день, не теряя накопленное.
Как читать
- Комиссия решает всё. Доход у таких фондов зажат ставкой рынка, и разница между фондами - почти исключительно в TER. Дорогой фонд денежного рынка проигрывает дешёвому системно.
- Ликвидность. Смысл инструмента - быстро выйти. Убедитесь, что в стакане есть объём и спред узкий.
- Ставка ЦБ. Доходность фонда следует за ключевой. Снизят ставку - снизится и доход; никакой фиксации на срок, в отличие от вклада, здесь нет.
Подводные камни
Это не вклад. Средства не застрахованы АСВ, доходность не гарантирована, а на счёте у вас паи фонда, а не деньги. Риск невелик, но он не нулевой: остаются риски инфраструктуры и управляющей компании.
На коротком сроке налог и издержки съедают доход. С прибыли платится НДФЛ, а вход и выход стоят брокерской комиссии и спреда. При размещении на несколько дней доход легко оказывается меньше издержек - считайте заранее.
Колебаний нет, но и роста рынка тоже. Фонд защищает от колебаний, но не даёт участия в росте рынка. Держать в нём портфель годами - значит осознанно выбирать доходность около ставки и мириться с инфляцией.