Облигации · Сравнение и замена
Замена выпуска
Сравнение и замена выпусков
Укажите выпуск, который уже в портфеле, - страница отберёт бумаги с более высокой доходностью при сопоставимом качестве: та же кредитная зона, дюрация не длиннее (допуск - около полугода), ликвидность не ниже; понижение рейтинга внутри зоны отмечается отдельно. Можно сравнить и два конкретных выпуска: считается прирост доходности - до налога, после налога и с учётом издержки исполнения, - а рядом показано, какой ценой по риску он получен.
Пара
что продаём и что покупаем взамен
→
Ни доходности, ни снижения риска
Замена не добавляет доходности (+0,01 пп) и не снижает риск, а комиссии и налог при продаже уменьшат результат.
Что меняется
плюс к доходности против платы по риску
Прирост доходности (YTW)
+0,01 пп
Прирост после налога (13%)
-0,45 пп
Прирост с учётом bid/ask
-0,28 пп
издержка ≈0,20% цены → −0,29 пп/год
Кредитное качество
—
Δ дюрация
+0,3 г
Δ ликвидность
+6 /100
Премия за срок
3 бп / год дюрации
Бумага против бумаги
одни и те же метрики в двух колонках
Листайте таблицу вбок - колонка показателя закреплена
| Показатель | ПУБ001Р-01A · продаём | Систем1P21B · покупаем |
|---|---|---|
| Тип / купон | Корпоративные Амортизируемый |
Корпоративные Фиксированный |
| Ставка купона | 22,00% · 12×/год | 17,50% · 2×/год |
| Цена (% / ₽ за 1 шт.) | 101,11% 424 ₽ |
98,15% 1025 ₽ |
| Доходность (YTW) | 20,91% к погашению |
20,92% к оферте |
| После налога (13%) | 16,95% | 16,50% |
| После налога с ЛДВ (3+ года) | срок < 3 лет | срок < 3 лет |
| Дюрация | 0,4 г | 0,7 г |
| Срок до погашения | 0,7 г | 4,7 г |
| Кредитный риск | — | Низкий A+(RU) |
| Ликвидность | 58/100 | 64/100 |
| Запас прочности | — | — |
Доходность - к оферте или погашению (YTW) по рыночной котировке MOEX, как в скринере. «После налога» - оценка по денежным потокам (купоны облагаются НДФЛ, прирост к номиналу - тоже; ЛДВ при владении 3+ года освобождает прирост, но не купоны). Сравнение - форвардное, для удержания до оферты/погашения; налог на реализованный доход при продаже A (зависит от вашей цены покупки), НКД и комиссии брокера не учитываются. Флоатеры и валютные бумаги после налога не считаются. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.