Корпоративные · RU000A10G1X7

Сегежа4P1R

ГК Сегежа 004P-01R

Фикс Оферта 01.27

22,99%

доходность к оферте (YTW)

Цена 100,03% 1 003 ₽ с НКД

Купон 21,00% 12×/год

Оферта 22.01.2027 до погашения 4,9 г

Дюрация 0,2 г цена −0,2% на +1 п.п. ставки

Оборот в день — нет данных за 30 дней

Кредитный риск ruB Эксперт РА · высокий

Цена и доходностькак бумага вела себя на рынке

Цена облигации, % номинала

Доходсколько принесёт вложенная сумма и когда придут выплаты

Калькулятор доходности

Сумма вложений, ₽ Или количество, шт Комиссия брокера, % Цена покупки, % Доходность к оферте, %

Облигаций на сумму—

Цена 1 облигации (с НКД)—

Сумма вложений—

Комиссия—

Купонный доход до оферты—

Возврат номинала (оферта)—

Итоговая прибыль—

Справедливая цена —
—

—

Если ставка изменится: дюрация, выпуклость, стресс

Текущая доходность—

Дюрация (Маколея)—

Модиф. дюрация—

Выпуклость—

PVBP, ₽—

Цена при ±1 п.п.—

Стресс по ставке

бп доходности

Цена, %—

Изменение—

P&L позиции—

—

Эффективная YTM по конвенции MOEX (ACT/365). Расчёт ведётся к оферте (22.01.2027): погашение по номиналу на дату оферты; купоны после оферты ещё не объявлены. Справедливая цена — дисконтирование потоков по доходности сопоставимого кредитного класса (ориентир).

Денежные потоки

Дата	Купон, ₽	Номинал, ₽	Итого, ₽

Купоны и погашение номинала по датам, на одну облигацию. На графике — сумма за каждый год: купон приходит 12 раз в год, столбик складывает все выплаты года. Купоны с 19.02.2027 не объявлены — показаны по текущей ставке как прогноз.

Облигация или вклад?

Эта облигация

23,0%

ставка зафиксирована на 0,2 г

Вклад

13,1%

топ-10 банков, 2-я декада октября 2026

Фонд ликвидности

13,6%

следует за ключевой ставкой

Доходность выше ставки вклада на 9,9 п.п.; эта разница — плата за кредитный риск эмитента: вклад застрахован АСВ (до 1,4 млн ₽), фонд ликвидности инвестирует в краткосрочные безрисковые инструменты, а по облигации возможен дефолт. Кредитная оценка выпуска — в светофоре кредитного риска выше.

Сравнение до налога. По облигации купоны облагаются НДФЛ 13% — см. строку «Доходность после налога» в параметрах выпуска (≈ 19,6%). Проценты по вкладу облагаются сверх необлагаемого лимита; по фонду ликвидности применяется ЛДВ через 3 года.

Надёжность эмитентарейтинг, отчётность, долг и поправка на риск дефолта

Кредитный риск

Высокий

рейтинг эмитента B · вероятность дефолта ≈ 11%/год

Altman Z″ -4,37 · Дистресс

баланс эмитента · РСБУ 2025

2,4 21 2,1 22 0,0 23 0,2 24 -4,4 25

С 2021 по 2025 Z″ снизился на 6,79 — отчётность ухудшается раньше, чем это отражается в рейтинге

Покрытие процентов0,0×

Обязательства к капиталу1,0×

Рентабельность продаж24,3%

Показатели — по отчётности эмитента по РСБУ за 2025 год. РСБУ описывает одно юридическое лицо без дочерних компаний. Если эмитент — холдинг, основной бизнес ведут дочерние общества, и о положении группы точнее говорит консолидированная отчётность по МСФО.

Вывод: Показатели баланса (Altman Z″) согласуются с кредитным рейтингом.

Доходность с поправкой на риск

13,30%

без поправки — 22,99%: ожидаемые потери от дефолтов снижают доходность на 969 бп (1 бп = 0,01 п.п.)

Вероятность дефолта — 11% в год: средняя историческая частота для этого рейтинга. При дефолте держатели в среднем возвращают 30% номинала.

Аналогипохожие выпуски других эмитентов

Сравнить с другой облигацией

Оценка замены Сегежа4P1R на другой выпуск: доходность (в т. ч. после налога), кредитный риск, дюрация и ликвидность

→

Аналоги на карте рынка

Сегежа4P1R и аналоги: доходность × срок

→

Историячто выпуск принёс в прошлом

Параметры выпускаусловия выпуска, покупка сейчас, доходности и спреды

Условия

Купон21,00% годовых · 12 выпл./год

Купон, ₽17,26

Номинал1 000 ₽

Погашение26.09.2031 · 4,9 г

Оферта22.01.2027

Выпуск

Уровень листинга3

Объём выпуска1 млрд ₽

Лот1 шт

Покупка сейчас

Стакан100,04 / 102,99%спред 2,95% (≈1252 бп доходности)

Издержка входа≈ 1 453 ₽ на 100 000 ₽ · котировка 23.10 10:45

НКД, ₽2,30 на 26.10.2026

Сделок сегодня6 · оборот 20,5 тыс ₽

Доходности

Текущая доходность20,99%

Простая доходность20,82%

Доходность к погашению если ставка 21,00% сохранится23,13%

Доходность после налога19,58% / 19,06% при 15%

Спреды и оценка

Спредыне показаны

Данные MOEX ISS. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Доходности, спреды и справедливая цена рассчитаны по биржевой котировке и носят справочный характер: фактическая сделка исполняется по ценам стакана и зависит от ликвидности выпуска. Расчёты не учитывают комиссии брокера и биржи; налог показан отдельной строкой и упрощён (без НКД при покупке).