Облигации · Корпоративные

Корпоративные · RU000A10E747

Сегеж3P10R

ГК Сегежа 003P-10R · Сегежа: другие выпуски

Амортизация

28,47%

доходность к погашению

дорого к группе-463 бп

Цена 99,53% 1013 ₽ с НКД

Купон 25,00% 12×/год

Погашение 19.01.2029 срок 2,3 г

Дюрация 1,5 г цена −1,2% на +1 п.п. ставки

Премия к ОФЗ +1416 бп G-спред на дюрации

Кредитный риск ruB Эксперт РА · высокий

Цена облигации, % номинала

Кривая эмитента

8 выпусков · Сегежа. Эта бумага - дороже своей кривой (доходность ниже на 49 бп)

дюрация, лет → ● эта бумага · доходность, % ↑

Сравнить с другой облигацией

Стоит ли заменить Сегеж3P10R на другой выпуск - сравним доходность (в т.ч. после налога), кредитный риск, дюрацию и ликвидность

→

Калькулятор доходности

Сумма вложений, ₽ Или количество, шт Комиссия брокера, % Цена покупки, % Доходность (YTM), %

Облигаций на сумму—

Цена покупки 1 шт (с НКД)—

Вложено—

Комиссия—

Купонный доход до погашения—

Возврат номинала—

Итоговая прибыль—

Текущая доходность—

Дюрация (Маколея)—

Модиф. дюрация—

Выпуклость—

PVBP, ₽—

Цена при ±1 п.п.—

Стресс по ставке

бп доходности

Цена, %—

Изменение—

P&L позиции—

Справедливая цена —
—

—

Эффективная YTM по конвенции MOEX (ACT/365). Справедливая цена - дисконт потоков по доходности сопоставимого кредитного класса (ориентир).

Денежные потоки

Дата	Купон, ₽	Номинал, ₽	Итого, ₽

Купонные выплаты и возврат номинала по датам на 1 облигацию.

Кредитный риск

Высокий

рейтинг эмитента B · вероятность дефолта ≈ 11%/год

Altman Z″ -4,37 · Дистресс

баланс эмитента · РСБУ 2025

2,4 21 2,1 22 0,0 23 0,2 24 -4,4 25

С 2021 по 2025 Z″ снизился на 6,79 - отчётность ухудшается раньше, чем это отражает рейтинг

Покрытие процентов0,0×

Обязательства к капиталу1,0×

Рентабельность продаж24,3%

Отчётность РСБУ эмитента за 2025. У холдингов такая отчётность standalone: операции ведут дочерние общества, и коэффициенты материнской компании о группе говорят мало.

Вердикт: Показатели баланса (Altman Z″) согласуются с кредитным рейтингом.

Долг эмитента в обращении

В обращении83,77 млрд ₽

Выпусков11 +3 валютных

Гасить за год75%

Ставка долга17,89% рынок 32,97%

2026

2027

2028

2029

Выпуски с офертой отнесены к дате оферты, а не погашения. Все выпуски эмитента - в блоке «Кривая эмитента» выше.

Доходность с поправкой на риск

18,34%

против 28,47% без поправки - риск дефолта съедает 1013 бп

вероятность дефолта 11%/год по рейтингу, возврат при дефолте 30% номинала

Из чего состоит премия к ОФЗ

Ожидаемые потери 1013 бп Цена выхода 4 бп Премия за риск 399 бп

Параметры выпуска

Цена99,53%

Стакан99,53 / 99,64% спред 7 бп

Издержка входа≈ 55 ₽ на 100 000 ₽ котировка 25.09 13:30

Цена ₽ (с НКД)1 013 ₽

Купон25,00% годовых · 12 выпл./год

Купон, ₽20,55

НКД, ₽17,81 на 28.09.2026

Номинал1000 ₽

Погашение19.01.2029 · 2,3 г

Дюрация1,5 г

Текущая доходность25,12%

Простая доходность20,93%

YTM к погашению28,47%

Доходность после налога24,22% / 23,57% при 15%

G-спред к ОФЗ+1416 бп

Z-спред к ОФЗ+1387 бп

Оценка к аналогамДорого -463 бп к группе

Кредитный рейтингruB Эксперт РА

Уровень листинга3

Объём выпуска2,9 млрд ₽

Лот1 шт

Оценка привлекательности54/100

Из чего сложилась оценка

Дёшево к норме 38 вес 30%

Запас прочности 91 вес 25%

Ликвидность 77 вес 25%

Кредитное качество 2 вес 20%

Ожидаемый доход и запас · за год

Carry к ставке ЦБ+1447 бп

Roll-down (год)+1,41%

Ожидаемый доход+29,88%

Запас прочности (breakeven)+2520 бп

Облигация или вклад?

Эта облигация

28,5%

ставка на 2,3 г зафиксирована

Вклад

13,0%

топ-10 банков, II.09.2026

Фонд ликвидности

13,6%

плавает со ставкой ЦБ

Доходность выше ставки вклада на 15,5 пп, и эта разница - плата за кредитный риск эмитента: вклад застрахован АСВ (до 1,4 млн ₽), фонд ликвидности вкладывает в короткие безрисковые инструменты, а по облигации возможен дефолт. Кредитная оценка выпуска - в светофоре кредитного риска выше.

Сравнение до налога. По облигации купоны облагаются НДФЛ 13% - доходность «на руки» см. в строке «Доходность после налога» выше (≈ 24,2%). Проценты вклада облагаются сверх необлагаемого лимита; фонд ликвидности - по ЛДВ через 3 года.

Полная доходность за всю историю

+13,8% +22,5% годовых

Изменение цены-0,6%

Купоны · 7 шт+14,4%

Куплено 04.02.2026, удержано до 24.09.2026 (0,6 г). Полный результат складывается из купонов и изменения цены, а не только из ставки купона. Без реинвеста купонов и налогов.

Ближайшие купоны (8 из 29)

02.10.202620,55 ₽

01.11.202620,55 ₽

01.12.202620,55 ₽

31.12.202620,55 ₽

30.01.202720,55 ₽

01.03.202720,55 ₽

31.03.202720,55 ₽

30.04.202720,55 ₽

Похожие выпуски

Сульфур1P2

погаш. 11.2029 · B

38,48%

Найти похожие на карте рынка

Сегеж3P10R и аналоги: доходность × срок

→

Данные MOEX ISS. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Доходности, спреды и справедливая цена рассчитаны по биржевой котировке и носят справочный характер: реальная сделка идёт по цене стакана и зависит от ликвидности выпуска. Расчёты не учитывают комиссии брокера и биржи; налог показан отдельной строкой и упрощён (без НКД при покупке).