Облигации · Корпоративные

Корпоративные · RU000A10B0Z9

ТелХолБ2-9

ЭР-Телеком Холдинг ПБО-02-09

18,01%

доходность к погашению

справедливо-14 бп

Цена 98,55% 985 ₽ с НКД

Купон 15,50% 12×/год

Погашение 20.02.2028 срок 1,4 г

Дюрация 1,3 г цена −1,1% на +1 п.п. ставки

Премия к ОФЗ +402 бп G-спред на дюрации

Кредитный риск ruA- Эксперт РА · низкий

Цена облигации, % номинала

Сравнить с другой облигацией

Стоит ли заменить ТелХолБ2-9 на другой выпуск - сравним доходность (в т.ч. после налога), кредитный риск, дюрацию и ликвидность

→

Калькулятор доходности

Сумма вложений, ₽ Или количество, шт Комиссия брокера, % Цена покупки, % Доходность (YTM), %

Облигаций на сумму—

Цена покупки 1 шт (с НКД)—

Вложено—

Комиссия—

Купонный доход до погашения—

Возврат номинала—

Итоговая прибыль—

Текущая доходность—

Дюрация (Маколея)—

Модиф. дюрация—

Выпуклость—

PVBP, ₽—

Цена при ±1 п.п.—

Стресс по ставке

бп доходности

Цена, %—

Изменение—

P&L позиции—

Справедливая цена —
—

—

Эффективная YTM по конвенции MOEX (ACT/365). Справедливая цена - дисконт потоков по доходности сопоставимого кредитного класса (ориентир).

Денежные потоки

Дата	Купон, ₽	Номинал, ₽	Итого, ₽

Купонные выплаты и возврат номинала по датам на 1 облигацию.

Кредитный риск

Низкий

рейтинг эмитента A- · вероятность дефолта ≈ 0,25%/год

Долг эмитента в обращении

В обращении44,7 млрд ₽

Выпусков6

Гасить за год45%

Ставка долга15,15% рынок 16,67%

2026

2027

2028

Выпуски с офертой отнесены к дате оферты, а не погашения. Все выпуски эмитента - в блоке «Кривая эмитента» выше.

Доходность с поправкой на риск

17,80%

против 18,01% без поправки - риск дефолта съедает 21 бп

вероятность дефолта 0,25%/год по рейтингу, возврат при дефолте 30% номинала

Из чего состоит премия к ОФЗ

Ожидаемые потери 21 бп Цена выхода 5 бп Премия за риск 376 бп

Параметры выпуска

Цена98,55%

Стакан98,54 / 98,67% спред 10 бп

Издержка входа≈ 66 ₽ на 100 000 ₽ котировка 25.09 13:30

Цена ₽ (с НКД)985 ₽

Купон15,50% годовых · 12 выпл./год

Купон, ₽12,74

НКД, ₽0,00 на 28.09.2026

Номинал1000 ₽

Погашение20.02.2028 · 1,4 г

Дюрация1,3 г

Текущая доходность15,73%

Простая доходность16,78%

YTM к погашению18,01%

Доходность после налога15,52% / 15,14% при 15%

G-спред к ОФЗ+402 бп

Z-спред к ОФЗ+392 бп

Спред к свопам (I)+385 бп

Z-спред к свопам+382 бп

Оценка к аналогамСправедливо -14 бп

Кредитный рейтингruA- Эксперт РА

Уровень листинга2

Объём выпуска3,5 млрд ₽

Лот1 шт

Оценка привлекательности42/100

Из чего сложилась оценка

Дёшево к норме 7 вес 30%

Запас прочности 79 вес 25%

Ликвидность 54 вес 25%

Кредитное качество 34 вес 20%

Ожидаемый доход и запас · за год

Carry к ставке ЦБ+401 бп

Roll-down (год)+1,6%

Ожидаемый доход+19,61%

Запас прочности (breakeven)+1832 бп

Облигация или вклад?

Эта облигация

18,0%

ставка на 1,4 г зафиксирована

Вклад

13,0%

топ-10 банков, II.09.2026

Фонд ликвидности

13,6%

плавает со ставкой ЦБ

Доходность выше ставки вклада на 5,0 пп, и эта разница - плата за кредитный риск эмитента: вклад застрахован АСВ (до 1,4 млн ₽), фонд ликвидности вкладывает в короткие безрисковые инструменты, а по облигации возможен дефолт. Кредитная оценка выпуска - в светофоре кредитного риска выше.

Сравнение до налога. По облигации купоны облагаются НДФЛ 13% - доходность «на руки» см. в строке «Доходность после налога» выше (≈ 15,5%). Проценты вклада облагаются сверх необлагаемого лимита; фонд ликвидности - по ЛДВ через 3 года.

Полная доходность за год

+18,1% +18,1% годовых

Изменение цены-4,7%

Купоны · 12 шт+22,8%

Куплено 25.09.2025, удержано до 24.09.2026 (1,0 г). Полный результат складывается из купонов и изменения цены, а не только из ставки купона. Без реинвеста купонов и налогов.

Ближайшие купоны (8 из 17)

28.10.202612,74 ₽

27.11.202612,74 ₽

27.12.202612,74 ₽

26.01.202712,74 ₽

25.02.202712,74 ₽

27.03.202712,74 ₽

26.04.202712,74 ₽

26.05.202712,74 ₽

Похожие выпуски

Найти похожие на карте рынка

ТелХолБ2-9 и аналоги: доходность × срок

→

Данные MOEX ISS. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Доходности, спреды и справедливая цена рассчитаны по биржевой котировке и носят справочный характер: реальная сделка идёт по цене стакана и зависит от ликвидности выпуска. Расчёты не учитывают комиссии брокера и биржи; налог показан отдельной строкой и упрощён (без НКД при покупке).