Облигации · Корпоративные

Корпоративные · RU000A10AZ45

РЖД 1Р-37R

РЖД БО 001P-37R · РЖД: другие выпуски

15,82%

доходность к погашению

дёшево к группе+52 бп

Цена 107,80% 1083 ₽ с НКД

Купон 19,50% 12×/год

Погашение 24.08.2028 срок 1,9 г

Дюрация 1,6 г цена −1,4% на +1 п.п. ставки

Премия к ОФЗ +141 бп G-спред на дюрации

Кредитный риск AAA(RU) АКРА · низкий

Цена облигации, % номинала

Кривая эмитента

33 выпуска · РЖД. Эта бумага - дешевле своей кривой (доходность выше на 60 бп: премия за выпуск)

дюрация, лет → ● эта бумага · доходность, % ↑

Сравнить с другой облигацией

Стоит ли заменить РЖД 1Р-37R на другой выпуск - сравним доходность (в т.ч. после налога), кредитный риск, дюрацию и ликвидность

→

Калькулятор доходности

Сумма вложений, ₽ Или количество, шт Комиссия брокера, % Цена покупки, % Доходность (YTM), %

Облигаций на сумму—

Цена покупки 1 шт (с НКД)—

Вложено—

Комиссия—

Купонный доход до погашения—

Возврат номинала—

Итоговая прибыль—

Текущая доходность—

Дюрация (Маколея)—

Модиф. дюрация—

Выпуклость—

PVBP, ₽—

Цена при ±1 п.п.—

Стресс по ставке

бп доходности

Цена, %—

Изменение—

P&L позиции—

Справедливая цена —
—

—

Эффективная YTM по конвенции MOEX (ACT/365). Справедливая цена - дисконт потоков по доходности сопоставимого кредитного класса (ориентир).

Денежные потоки

Дата	Купон, ₽	Номинал, ₽	Итого, ₽

Купонные выплаты и возврат номинала по датам на 1 облигацию.

Кредитный риск

Низкий

рейтинг эмитента AAA · вероятность дефолта ≈ 0,02%/год

Altman Z″ 1,78 · Серая

баланс эмитента · РСБУ 2021 · данные устарели · нерепрезентативно для холдинга

Покрытие процентов1,9×

Обязательства к капиталу0,5×

Рентабельность продаж7,9%

Отчётность РСБУ эмитента за 2021 - данные устарели. У холдингов такая отчётность standalone: операции ведут дочерние общества, и коэффициенты материнской компании о группе говорят мало.

Долг эмитента в обращении

В обращении1,69 трлн ₽

Выпусков69 +2 валютных

Гасить за год10%

Ставка долга14,87% рынок 14,85%

2026

2027

2028

2029

2030

2031

2032

2033

Выпуски с офертой отнесены к дате оферты, а не погашения. Все выпуски эмитента - в блоке «Кривая эмитента» выше.

Доходность с поправкой на риск

15,81%

против 15,82% без поправки - риск дефолта съедает 1 бп

вероятность дефолта 0,02%/год по рейтингу, возврат при дефолте 30% номинала

Из чего состоит премия к ОФЗ

Ожидаемые потери 1 бп Цена выхода 4 бп Премия за риск 136 бп

Параметры выпуска

Цена107,80%

Стакан107,81 / 107,94% спред 8 бп

Издержка входа≈ 60 ₽ на 100 000 ₽ котировка 25.09 13:30

Цена ₽ (с НКД)1 083 ₽

Купон19,50% годовых · 12 выпл./год

Купон, ₽16,03

НКД, ₽4,81 на 28.09.2026

Номинал1000 ₽

Погашение24.08.2028 · 1,9 г

Дюрация1,6 г

Текущая доходность18,09%

Простая доходность14,23%

YTM к погашению15,82%

Доходность после налога13,04% / 12,61% при 15%

G-спред к ОФЗ+141 бп

Z-спред к ОФЗ+119 бп

Спред к свопам (I)+157 бп

Z-спред к свопам+149 бп

Оценка к аналогамДёшево +52 бп к группе

Кредитный рейтингAAA(RU) АКРА

Уровень листинга2

Объём выпуска28 млрд ₽

Лот1 шт

Оценка привлекательности61/100

Из чего сложилась оценка

Дёшево к норме 32 вес 30%

Запас прочности 40 вес 25%

Ликвидность 87 вес 25%

Кредитное качество 100 вес 20%

Ожидаемый доход и запас · за год

Carry к ставке ЦБ+182 бп

Roll-down (год)+1,71%

Ожидаемый доход+17,53%

Запас прочности (breakeven)+1258 бп

Облигация или вклад?

Эта облигация

15,8%

ставка на 1,9 г зафиксирована

Вклад

13,0%

топ-10 банков, II.09.2026

Фонд ликвидности

13,6%

плавает со ставкой ЦБ

Доходность выше ставки вклада на 2,8 пп и зафиксирована до погашения: при снижении ключевой ставки ставки по новым вкладам и доходность фонда пересчитываются вниз, а купон этого выпуска остаётся прежним.

Сравнение до налога. По облигации купоны облагаются НДФЛ 13% - доходность «на руки» см. в строке «Доходность после налога» выше (≈ 13,0%). Проценты вклада облагаются сверх необлагаемого лимита; фонд ликвидности - по ЛДВ через 3 года.

Полная доходность за год

+11,7% +11,7% годовых

Изменение цены-5,2%

Купоны · 12 шт+16,9%

Куплено 25.09.2025, удержано до 24.09.2026 (1,0 г). Полный результат складывается из купонов и изменения цены, а не только из ставки купона. Без реинвеста купонов и налогов.

Ближайшие купоны (8 из 23)

19.10.202616,03 ₽

18.11.202616,03 ₽

18.12.202616,03 ₽

17.01.202716,03 ₽

16.02.202716,03 ₽

18.03.202716,03 ₽

17.04.202716,03 ₽

17.05.202716,03 ₽

Похожие выпуски

Найти похожие на карте рынка

РЖД 1Р-37R и аналоги: доходность × срок

→

Данные MOEX ISS. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Доходности, спреды и справедливая цена рассчитаны по биржевой котировке и носят справочный характер: реальная сделка идёт по цене стакана и зависит от ликвидности выпуска. Расчёты не учитывают комиссии брокера и биржи; налог показан отдельной строкой и упрощён (без НКД при покупке).