Облигации · Корпоративные

Корпоративные · RU000A1089U1

РЖДЗО28-3Р

РЖД ОАО ЗО28-3-Р · РЖД: другие выпуски

16,08%

доходность к погашению

дёшево к группе+47 бп

Цена 86,74% 86946 ₽ с НКД

Купон 7,45% 2×/год

Погашение 18.09.2028 срок 2,0 г

Дюрация 1,9 г цена −1,6% на +1 п.п. ставки

Премия к ОФЗ +136 бп G-спред на дюрации

Кредитный риск AAA(RU) АКРА · низкий

Цена облигации, % номинала

Кривая эмитента

33 выпуска · РЖД. Эта бумага - дешевле своей кривой (доходность выше на 67 бп: премия за выпуск)

дюрация, лет → ● эта бумага · доходность, % ↑

Сравнить с другой облигацией

Стоит ли заменить РЖДЗО28-3Р на другой выпуск - сравним доходность (в т.ч. после налога), кредитный риск, дюрацию и ликвидность

→

Калькулятор доходности

Сумма вложений, ₽ Или количество, шт Комиссия брокера, % Цена покупки, % Доходность (YTM), %

Облигаций на сумму—

Цена покупки 1 шт (с НКД)—

Вложено—

Комиссия—

Купонный доход до погашения—

Возврат номинала—

Итоговая прибыль—

Текущая доходность—

Дюрация (Маколея)—

Модиф. дюрация—

Выпуклость—

PVBP, ₽—

Цена при ±1 п.п.—

Стресс по ставке

бп доходности

Цена, %—

Изменение—

P&L позиции—

Справедливая цена —
—

—

Эффективная YTM по конвенции MOEX (ACT/365). Справедливая цена - дисконт потоков по доходности сопоставимого кредитного класса (ориентир).

Денежные потоки

Дата	Купон, ₽	Номинал, ₽	Итого, ₽

Купонные выплаты и возврат номинала по датам на 1 облигацию.

Кредитный риск

Низкий

рейтинг эмитента AAA · вероятность дефолта ≈ 0,02%/год

Altman Z″ 1,78 · Серая

баланс эмитента · РСБУ 2021 · данные устарели · нерепрезентативно для холдинга

Покрытие процентов1,9×

Обязательства к капиталу0,5×

Рентабельность продаж7,9%

Отчётность РСБУ эмитента за 2021 - данные устарели. У холдингов такая отчётность standalone: операции ведут дочерние общества, и коэффициенты материнской компании о группе говорят мало.

Долг эмитента в обращении

В обращении1,69 трлн ₽

Выпусков69 +2 валютных

Гасить за год10%

Ставка долга14,87% рынок 14,84%

2026

2027

2028

2029

2030

2031

2032

2033

Выпуски с офертой отнесены к дате оферты, а не погашения. Все выпуски эмитента - в блоке «Кривая эмитента» выше.

Доходность с поправкой на риск

16,07%

против 16,08% без поправки - риск дефолта съедает 1 бп

вероятность дефолта 0,02%/год по рейтингу, возврат при дефолте 30% номинала

Из чего состоит премия к ОФЗ

Ожидаемые потери 1 бп Цена выхода 18 бп Премия за риск 117 бп

Параметры выпуска

Цена86,74%

Стакан86,06 / 86,71% спред 35 бп

Издержка входа≈ 376 ₽ на 100 000 ₽ котировка 25.09 14:15

Цена ₽ (с НКД)86 946 ₽

Купон7,45% годовых · 2 выпл./год

Купон, ₽3725,00

НКД, ₽205,80 на 28.09.2026

Номинал100000 ₽

Погашение18.09.2028 · 2,0 г

Дюрация1,9 г

Текущая доходность8,59%

Простая доходность16,28%

YTM к погашению16,08%

Доходность после налога14,00% / 13,67% при 15%

G-спред к ОФЗ+136 бп

Z-спред к ОФЗ+128 бп

Спред к свопам (I)+175 бп

Z-спред к свопам+171 бп

Оценка к аналогамДёшево +47 бп к группе

Кредитный рейтингAAA(RU) АКРА

Уровень листинга3

Объём выпуска5,49 млрд ₽

Лот1 шт

Оценка привлекательности45/100

Из чего сложилась оценка

Дёшево к норме 54 вес 30%

Запас прочности 30 вес 25%

Ликвидность 7 вес 25%

Кредитное качество 100 вес 20%

Ожидаемый доход и запас · за год

Carry к ставке ЦБ+208 бп

Roll-down (год)+1,69%

Ожидаемый доход+17,77%

Запас прочности (breakeven)+1109 бп

Облигация или вклад?

Эта облигация

16,1%

ставка на 2,0 г зафиксирована

Вклад

13,0%

топ-10 банков, II.09.2026

Фонд ликвидности

13,6%

плавает со ставкой ЦБ

Доходность выше ставки вклада на 3,1 пп и зафиксирована до погашения: при снижении ключевой ставки ставки по новым вкладам и доходность фонда пересчитываются вниз, а купон этого выпуска остаётся прежним.

Сравнение до налога. По облигации купоны облагаются НДФЛ 13% - доходность «на руки» см. в строке «Доходность после налога» выше (≈ 14,0%). Проценты вклада облагаются сверх необлагаемого лимита; фонд ликвидности - по ЛДВ через 3 года.

Полная доходность за год

+11,9% +11,9% годовых

Изменение цены+3,0%

Купоны · 2 шт+8,9%

Куплено 25.09.2025, удержано до 24.09.2026 (1,0 г). Полный результат складывается из купонов и изменения цены, а не только из ставки купона. Без реинвеста купонов и налогов.

Ближайшие купоны

18.03.20273725,00 ₽

18.09.20273725,00 ₽

18.03.20283725,00 ₽

18.09.20283725,00 ₽

Похожие выпуски

Найти похожие на карте рынка

РЖДЗО28-3Р и аналоги: доходность × срок

→

Данные MOEX ISS. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Доходности, спреды и справедливая цена рассчитаны по биржевой котировке и носят справочный характер: реальная сделка идёт по цене стакана и зависит от ликвидности выпуска. Расчёты не учитывают комиссии брокера и биржи; налог показан отдельной строкой и упрощён (без НКД при покупке).